和讯消息 瑞银证券首席中国经济学家汪涛7月2日对和讯网表现,预计整体经济增加将实现软着陆,但经济减速仍将持续给股市带来负面的影响。
汪涛首先对采购经理指数作出评价,称5月份的经济数据明白显示了投资和工业生产增加放缓,采购经理人指数印证了订单和生产放缓的趋势。对6月份的宏观经济数据,汪涛预计随着与刺激政策相干的投资和信贷增加放缓,以及基数效应减退,经济增加将持续放缓。这重要反应在固定资产投资和工业生产减速上。同时,受中国重要出口市场需求复苏的推动,出口增加仍将保持非常强劲的态势,而进口增速将随着国内投资的放缓而放缓。
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至于通胀压力,汪涛说,虽然预计6月份食品价格将持续环比下跌,但非食品价格的上涨以及去年同期较低的基数将推动整体CPI同比通胀率略升至3.2%。不过,我们预计PPI同比通胀率将降至6.5%左右。虽然实际存款利率已经为负并且持续降落,但预计未来几个月内不会加息。预计银行贷款将持续按照政府的既定目标增加,信贷扩大的步伐放缓应有助于将2010年CPI通胀率把持在4%以内。
展望未来,汪涛预计今年晚些时候房地产投资和出口增加将会放缓,2010年第四季度GDP同比增速将降至8.5%左右。但仍保持2010年和2011年GDP分辨增加10%和8.7%的预测。虽然预计整体经济增加将实现软着陆,但经济减速仍将持续给股市带来负面的影响。而且,预计房地产新开工建设和大批商品需求到今年第四季度将呈现同比下跌,而这一点可能尚未充分反应在股价中。
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