周一塑料期货减仓,让市场本认为多空双方输赢已分,行情到此为止。但昨日L1009合约持仓量却意外回到20万手,这令后市平添悬念。分析人士认为,持仓量并未如市场预感的降落,阐明多空主力分歧依然很大。
昨日,受三部委集体否定楼市调控转向传闻的影响,国内股市和商品期货整体下跌,塑料期货开盘不久即呈现跳水。但与市场预期的多头主动减仓情况不同,持仓量反而随着价格下跌大幅增加,在午盘时还一度增仓至23万手,直到最后15分钟,部分短线资金才迅速撤离,最终持仓量为20.4万手,较周一增加近5000手。
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由于之前塑料期货多空主力僵持不下,市场一直猜测哪一方将会主动平仓。从周一盘面来看,多头主力拉高出货的迹象比较明显,当天价格冲高回落,持仓量减少1.1万手。昨日,市场浮现出空头主动杀跌、多头抵抗的盘面特点。
永安期货孔亮对此表现,这表明多头仍未放弃。分析多头阵营,当中有部分是在做买塑料、抛PVC的套利交易,持仓比较稳固。还有部分多头是看涨原油,认为7、8月份原油会有表现,对塑料成本能带来支撑。另外,市场传言L1009合约可能有10多万吨的交割量,只能对应2万多手的持仓,还有8万多手的虚盘可能无货可交。
从市场各方情况来看,目前空方盘踞较大主动性。首先,L1101合约较L1009有350元左右的升水,不利对手移仓;其次,L1009相对现货有较大升水,空头套利交割非常划算,只要有400点以上的价差就可以运作。再从时间上来看,空头也有比较充分的时间组织货源,一般从入库到注册仓单需要20天,在8月底之前都还可以进行。市场一旦形成巨量交割,将会对未来几个月塑料价格形成较大压力。
根据大商所颁布的信息,截至昨日,塑料期货共有仓单6216手,较7月1日增加约200手,增幅远比市场预期中的缓慢,必定程度印证了交割库库容紧张的传言。据懂得,在上月中旬大商所组织期货公司华东调研过程中,已发明塑料胀库的现象,比如中储上海浦东分公司,仓库的塑化库存中以LLDPE为主,进口货占三分之一左右,与去年同期相比,LLDPE品种库存偏多。部分在3月底注销的仓单依然存放在仓库中,并没有因为超过期限不能重新注册而选择出库,是现货滞销的一种反应。
象屿期货朱鸣元表现,目前市场依附多头增仓形成脆弱平衡,周一已有打破迹象,投资者因此可以短线关注这种情况是否持续。一旦期货减仓下跌趋势形成,市场将面临多杀多的格式,建议现货企业合理保值。
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