如此的“好孩子”汇金不得已早早当起了家。
7月6日消息称，汇金拟分批在银行间市场启动至少1500亿元国民币债券的发行，所筹部分资金将用于国有银行的A+H股配股。
对于汇金发债的窗口期，一业内人士表现，由于农行将分辨于7月15日和7月16日在上海和香港挂牌，“这就意味着，汇金发债的窗口期很可能最早在本月下旬打开。”
其实，早在两年前汇金就试图打开银行间市场发债的通路，那时旨在拓宽融资渠道，此时则更多是无奈。由于汇金选择了在银行间市场发行国民币金融债，而银行间公开市场的债券重要购置力还是银行，那么，汇金发债可能会形成如此逻辑：汇金发债——控股金融机构购置——汇金再给控股金融机构注资。
如此一来，“汇金实际上并没有花钱，转变的只是财务报表结构，等于汇金把负债变为了资本，增加了杠杆率，风险亦增大了，但同时也意味着把控股公司的风险转移到汇金。”国金证券债券分析师刘富兵指出，“在风险可控的情况下，这样的财务处理无可厚非，也不失为一种创新，但前提是加强资本负债管理。”
融资引发市场担心
相较于汇金发债，还应注意的问题是，银行频频再融资市场如何得了？
近几年，国有银行直接或间接从国家和市场融资已近两万亿，经过2009年天量放贷后，三大行巨额再融资引发市场对流动性的担心。
但目前，监管层的部分调控措施也呈现了一些奇妙变更，令研究机构对流动性的断定已经呈现分歧。
7月1日，央行发布5月份金融市场运行情况报告。报告表现，5月份市场流动性有所趋紧，货币市场利率快速大幅上行。这是自2008年11月以来央行首次作出“流动性趋紧”的表态。
近期数据显示，截至7月2日，央行已经持续6周在公开市场进行净投放操作，累计净投放资金7830亿元。
乐观人士预计，在汇改重启的背景下，7月份公开市场或将保持净投放格式。与此同时，由于国民币升值预期抬头将带来外部资本流入，将使得7月份流动性压力有所减小，进一步缓解资金面压缩局面对A股会产生不利影响。
谨慎观点则认为，在内有事迹下滑担心、外有全球经济二次探底困扰的情况下，即便流动性趋紧的情况得到缓解，A股也很难在短期内有起色。
另一方面，工行再融资计划迟迟未落听，也会让市场忧虑。但乐观的是，“汇金的一碗水总要端平吧？建行A+H配股已得到汇金的明白支撑，中行是汇金持股比例最高的，中行配股汇金要是参与，汇金没理由不支撑。”分析人士如是说道。
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