上海证券交易所理事长耿亮赠送的开市铜锣,给中国农业银行(601288,股吧)上市带来了好运气,其开盘走势安稳,收盘成功“保发”。不过,它却将大盘拖入了泥潭———上证指数跌1.87%。
作为四大国有商业银行改革的“最后一座堡垒”,农行(601288,股吧)15日在上交所挂牌交易,开盘价为2.74元,收盘报2.70元,仅涨2分钱,成交金额109.5亿元。至此,四大国有商业银行全部实现了股改、“A+H”两地上市。农行H股将于16日上市交易,发行价为3.2港元。
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成功“保发”
就低迷的市场行情来说,农行上市首日是否破发对短期市场走势颇为要害,牵动市场神经。此前市场广泛担心,农行的高中签率可能会导致天量成交,一旦破发将加剧市场波动。
即便拥有此前一周无其他新股发行、央行注入市场流动性等一系列政策利好,与其他三大国有银行相比,农行开盘价仍然略显低调。开盘之后,农行股价一直在2.69-2.74元的箱体内震动,最低点距离破发仅有1分之遥。而工行(601398,股吧)上市当日涨逾10％、中行(601988,股吧)开盘涨30％、建行上市当日涨幅近40％。
农行行长张云在农行A股上市媒领会上表现,农行是一只大盘股,且股票发行是在当前的资本市场状态下进行的,存在挑衅与未知因素。“农行开盘能表现如此良好,这从基本上表明了宽大投资者对未来的基础态度,也表明宽大投资者看好银行。我们对农行的未来发展充满信心。”
中期研究院首席宏观策略分析师付鹏认为,农行不会破发有三大理由:首先,农行询价时下调了价格,2.68元的发行价格基础符合预期。其次是绿鞋机制,上市一个月以内,农行股票一旦跌破发行价,主承销商中金公司可直接从二级市场买入农行股票,配给对超额发售部分提出认购申请的投资者,进行托市。最后,在现有上市银行中,农行的估值并不比其他银行高,甚至还低,资金不会呈现同板块内差别化流动。
农行行长张云也承认,引入绿鞋机制将对农行后市表现起到非常重要的作用。这个机制的引入,对保护中国资本市场的稳固和持续健康发展,也将起到很好的作用。
开盘首日,农行有惊无险保发成功,万手、10万手级别的大买单护盘明显,2.68元的买盘高达11亿多股。一个月以内,农行都有“绿鞋”护身,有政策保障,一个月以后呢？西南证券(600369,股吧)金融研究员付立春认为,在股市整体弱势的行情下,农行破发无法避免。因为后续银行的融资仍会持续———建行、工行有近千亿元的再融资打算。
不是“救市主”
低迷的国内股市,等待力挽狂澜的“救市主”,农行是吗？
农行上市没有赶上天时,上证指数在2400-2500点之间持续徘徊。不过,农行渴望扮演熊市的终结者。开盘之前,农行在其新浪官方微博中把中石油调侃了一番:当初中国石油(601857,股吧)16.7元发行,48.6元登场的时候,沪综指位于5700点区域,让市场有了“我站在48元之巅”的调侃;现在农行2.68元发行的时候,沪综指位于2400点区域,能否让市场有“我蹲在2.68元之谷”的感叹呢？
对于农行的优势,张云称,农业银行有良好的成长性,农行未来既依托城市的发展,也依托县级城市富有活力的支撑。目前,农行的存贷比是各家银行中最低的,资金优势和流动性优势是未来发展的有利条件,同时也有定价方面的优势。在提升运营效率、下降信贷成本和运营成本方面也有很大的优势。所有优势整合在一起,将为股东带来很高的价值。
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