对于发行制度改革后的新晋上市公司来讲,超高的发行市盈率令其大大超募,但接下来的问题是,超募资金该如何使用？尤其对于超募了48.52亿元的海普瑞(002399,股吧)来讲,或是摆在公司面前的一道难题。
不过,海普瑞已经开始处理这一问题。该公司今天表示,公司拟从超募资金中申请4.8亿元资金用于归还银行贷款和补充永久性流动资金,用于肝素原料采购。
具体来讲,提前归还招商银行(600036,股吧)股份有限公司深圳新时代支行8000万元贷款,该笔贷款将于2010年6月22日到期;同时,因公司业务的持续增长及肝素原料价格的上涨,为满足市场需求,公司继续加大原材料肝素粗品采购。为此,公司需要增加流动资金,以保持公司合理的原材料和产成品的库存,此项需补充流动资金4亿元。
对于这部分超募资金的使用,海普瑞认为,使用部分超额募集资金归还贷款、补充流动资金,有利于降低公司财务费用,适应公司业务发展需要,并提高募集资金使用效率。而海普瑞董事长李锂在前天表示,公司IPO的募资将全部用于主业,公司完全有能力借此做大做强。据他预测,在扩建项目建成达产后,预计每年所需的粗品原料供应量为10万亿单位预算,所需生猪量占全国可用于肝素生产的生猪数量比重为36.79%。
此次海普瑞募资8.65亿元所投资的项目为年产5万亿单位兼符合美国FDA认证和欧盟CEP认证标准的肝素钠原料药生产建设项目。而上述超募资金用途确定后,剩余43.72亿元,仍为上述募投项目的5倍。
因而,这笔巨额资金如何使用,对于海普瑞来讲,似乎并不简单。尽管与创业板相比,海普瑞不需要在6个月内确定超募资金使用计划,但其应该在5年内使用完毕,而对于这么一大笔资金,可能的用途是进行并购,深圳某投行人士认为。
国都证券行业研究员张翔也认为,并购是目前可以想到的比较好的方式,但并购操作起来也并非那么容易,如果要进行一次成功的并购,也会需要很长时间,比如要考虑被收购公司的成长性,考虑其与目前公司主业的相关性等。
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