周二银监会出台新规,请求把银行与信托合作的理财资产转回表内,这意味着商业银行将再次进步拨备笼罩率。受此利空消息影响,银行股当天重挫逾2.5%。后三个交易日银行股追随大盘持续下跌,不过火析师说不必过于敏感,“这个消息像纸老虎,不会转变银行股的投资价值”。
转入表内的资产有限
据银监会统计,1~6月份,银信产品已经超过了2.4万亿,约占今年信贷投放总量的30%!而这部分本应当体现在商业银行资产负债表上的资金却游离于监管之外。市场担心的是,这2.4万多亿存量的银信合作产品转入表内,会加速银行的资本耗费,进而影响银行的资本充分率。“银行的下一轮融资潮将因此而提前到来”,甚至有人夸张地预测说。
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对此,长城证券分析师陈志华认为,市场的担心过火了。从银信理财产品发行期限和监管请求转入的宽限期来看,大部分产品可以自然到期,真正转入表内的范围非常有限。“银信理财产品2年内都会主动到期。银监会给出2年的宽限期,就是怕忽然收紧银行吃不消。”一家国有大型商业银行理财部的员工告诉《红周刊》。
新规请求融资类的银信理财产品不得超过30%,据长城证券统计,目前这类产品实际占比约为64%。截至6月底,大约有27%,即6400亿存在转入表内的可能。如果64%是融资类产品按银监会规定计提150%的拨备,粗略盘算约为4100亿元的贷款,而这些资产数据实际占领银行业的核心资本约为390亿元,额外的拨备压力约为61亿元。“对上市银行整体核心资本充分率的影响仅约0.1%。”陈志华表现。
缺口有待新产品补充
虽然未来整体转入表内的资产不多,但银信理财资产在各家上市银行占比各不雷同,据普益财富的统计,在募集资金方面,建设银行(601939,股吧)5234亿元、工商银行(601398,股吧)4731亿元、农业银行(601288)3802亿元,位列三甲。可见计提拨备的金额对各银行而言,影响不一样。
中信银行(601998,股吧)副行长曹国强流露,如果银信理财品纳入表内,将对明年新的贷款投放产生必定的挤压和置换,但是中信银行相应的拨备笼罩率已经超过了150%,可以消化掉负面影响。当本刊记者以投资者身份致电工行(601398,股吧)、招行(600036,股吧)、交行等多其他多家银行投资关系部时,工作人员均表现新规不会影响到银行的资本充分率,更谈不上再去融资。另外银行也会开发出其他产品来满足投资者的需求。
至于银信合作产品手续费收益占银行事迹的比重,各大银行工作人员都闭口不谈,而记者查阅银行的中报也没有找到。“具体某类产品的手续费收益数据银行可以不披露。因此,叫停银信理财品对各家银行的具体影响,投资者不能及时懂得。”西南证券(600369,股吧)首席银行业分析师付立春说,“未来就看银行如何去开辟渠道补充银信产品的缺口了,成果要到2011～2012年才干浮现。”
银行股仍处价值洼地
银行股一直处于融资额的首位。即使8月10日银行股大跌当天,浦发银行(600000,股吧)和民生银行(600016,股吧)都有千万元的融资买入额。截至8月12日,已经披露中报的民生银行、南京银行(601009,股吧)、华夏银行(600015,股吧)和中信银行,上半年全部事迹大增。此外,招商银行(600036,股吧)、宁波银行(002142,股吧)也发布公告事迹预增,其中招商银行预增50%,宁波银行预增70%~80%。
市场分析人士表现,在7月份的反弹中,前期超跌的银行地产板块一马当先,跟银行板块喜人的中报预期有关。剔除刚刚上市不久的农业银行,记者发明14家上市银行中,有6家已经在6月初就走出了上涨行情,先于上证指数见底。
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