袁浩针对上述三大事件分辨进行了如下分析:从4400亿欧元救市计划看,由于欧元不是一个国家或者地区的主权货币,而是由欧元区成员国共同应用的货币。评级机构周一发布,将希腊政府债务评级一次下调四级,由A3调剂至Ba1。该评级低于投资级一级,也就是所谓的“垃圾级评价”。“基于其复杂性,我持谨慎态度,还应关注欧盟主权债务危机引发的连锁反应,欧债危机或上演第二幕”袁浩说。
从近几个交易日外围股市的表现看,尽管欧洲工业产值意外大幅攀升的消息推动了欧元汇率上涨,也使得投资者恢复了对全球经济复苏的信心,并一度推升了美股走高。但其后穆迪评级机构将希腊债务评级调降至“垃圾级”的消息则令美股收盘前大幅回落;本周二港股午后开盘快速跳水,恒指由升转跌,再度跌破两万点整数关口,表明市场仍然处于不堪一击的弱势状态。
“欧洲债务危机对中国出口的影响还没有浮现。一般来说,订单合同从签订到发货到最终结汇都需要1至2个月甚至更长的时间,5月份的出口数据反应的是3月之前的订单合同。”东兴证券策略分析师肖波说,中国制作业出口的竞争力明显。在国内巨额投资逐渐回落、内需增加趋于稳固的背景下,部分国内产品也开端了“挤出”过程,国内企业出口动能很强,这也导致了出口相对进口的快速增加。
肖波提示投资者注意,当前世界经济面对的艰苦较多,经济复苏缓慢,但部分国家偏要在这个时候去实行减少财政赤字的动作。市场难以敷衍更多收紧的措施。不过,值得庆幸的是,中国的管理层高瞻远瞩,对国内外的宏观经济形势进行了客观、科学的分析,持续实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策,以保持经济的安稳快速增加,这样,可以在必定程度上减轻欧洲债务危机对中国经济的影响。
市场走势:震动筑底概率大
袁浩认为,今后一段时间A股可能会震动筑底,他认为首先中国经济依旧是全球经济的亮点,中国经济未来若干年内还会持续保持较高的增加速度,但目前国内股市表现却并不好。这是因为股市中投资者往往会呈现乐观时过度乐观,悲观时过于悲观的情感化偏向。比如由国内地产调控联想到地产、金融保险、钢材等行业可能呈现大的问题;由希腊危机联想到国内出口会呈现大的问题,因而会看淡经济发展的远景,从而抛售这些行业的股票,造成了盘踞市场权重较大份额的股票如金融地产等行业的股票大跌,带动了指数的下跌,从全世界范畴来看目前的中国股市也是低估的。
而上市公司中期事迹整体向好也是目前A股不易深跌的重要原因。据wind资讯统计显示,截至目前,深沪两市披露中期事迹预告的公司已达670家,其中517家公司事迹增加或扭亏,151家公司预计中期事迹同比增幅超过100%。尤为值得注意的是,虽然中期事迹预喜对投资者而言是短期利好,但如果事迹环比实现持续增加无疑凸显公司的长期投资价值。“市场对于上述利空因素已经进行了充分的消化,目前中国股市已经反应了最坏的情况。”袁浩说,国内股市先于国外股市下跌,自2009年8月以来已经下跌了11个月,时间周期差不多了,对外盘反应已经不太敏感了。如果不再呈现特别大的利空,那么,近期市场将会呈现一个震动筑底的现象。
在谈到投资机会时,袁浩建议从以下三条主线进行把握:其一,新兴产业。国家接连出台的新兴产业新政,包含新能源汽车、生物产业、软件业等“三箭齐发”,使新兴科技股将成为大盘引领者;其二,区域经济。区域经济的形成和发展有利于相干地区优势产业的突破,形成新经济(310358,基金吧)亮点并带动城市发展。相应的,随着各种配套政策的渐次落地,区域经济板块将持续成为2010年资本市场追逐的热门;其三,中报事迹。从行业来看,煤炭、钢铁、汽车、房地产、纺织服装、机械设备、有色金属、生物医药、电子元器件、化工等行业公司将延续一季度升势,值得重点关注。
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