食品饮料行业：行业集中度有望提升 推荐

【食品饮料行业研究报告内容摘要】一周行业重点新闻动态：《食品工业“十二五”发展规划》和《制糖行业“十二五”发展规划》密集印发，行业集中度有望进一步提升；物联网助力婴儿配方奶粉实现网上溯源。上周主要产品价格走势监测：猪肉价格较上月同比上涨3%，较上周环比上涨1%；原奶价格较上周同期持平，较上月同比上涨1%；花生价格同比上月下跌1%，环比上周下跌3%；大麦价格较上月上涨1%，环比上周下降4%。短期有调仓压力，长期依然建议增持：节前板块的二级市场表现环境可以概括为几方面：估值低、业绩确定性强、提价预期相继兑现、机构配比高但担心近期风险。春节过后，我们与经销商交流后，得到两个信息：一方面春节期间白酒消费情况并不像市场所想的那么悲观；另一方面截止到今天白酒终端价和一批价并没有出现明显下降。对于板块，我们建议投资者把握以下几点：1，总体而言机构配比仓位还是很高，所以现在板块大范围持续性上涨的概率不大，相反一旦市场出现反弹，板块还有相对跑输的风险；2，基本面很好，随着酒鬼酒、沱牌舍得节前发布业绩预增而大幅超市场预期，市场情绪将再次被吸引到白酒板块上。我们认为白酒行业目前仍处于盛宴期，但还不至于末路狂欢，行业高景气状态可以持续下去；3，在操作上，建议逢低吸纳一些流动性不好的优质成长股，对于配臵较高的白酒，耐心等待进场机会。选股思路及标的：选择安全边际足、成长性确定的稳健性品种，推荐贵州茅台、五粮液、伊利股份、山西汾酒；未来我们最看好区域消费量大、竞争格局未形成、且企业在管理、营销、机制方面具有明显竞争力的三线地区复苏型白酒如酒鬼酒；逢低吸纳食品类的优质成长股，某些细分子行业代表了未来中国转型方向，随着人们收入水平提升、“吃好穿好”为代表的消费升级将贯穿始终，必将产生很多蓝海机会，优选蓝海竞争行业中在管理、营销等有明显先发优势的企业，如汤臣倍健、洽洽食品。

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