上周，美国股市三大股指涨跌互现，相比之下，欧洲市场依然惊艳，而A股表现相对淡定。随着美国QE退出预期逐步升温，全球股市开始惴惴不安美股震荡加剧
美国股市近期的波动颇大，在经济向好和量化宽松（QE）退出之间反复折腾。上周二和上周四，高盛和纳斯达克的技术性“乌龙”又来添乱。因此，上周，美国股市三大股指涨跌互现，道琼斯工业平均指数累计下跌0.47%、标准普尔500指数累计上涨0.46%、纳斯达克综合指数累计上涨1.53%。
本周美股市场政策面将相对平静，但9月2日美国将迎来劳动节假日。分析人士预计，在没有利好消息提振市场信心的情况下，美股市场波动将加大。
9月即将召开的多个重要会议将引起市场关注。9月6日，美国8月非农就业数据公布，这将在很大程度上影响9月美联储公开市场委员会（FOMC）会议的决策；9月13日，美国8月零售与食品销售数据公布；9月16日，美联储理事将在FOMC会议前召开闭门会议；9月17日，美国8月CPI数据和9月房地产指数发布；9月18日，美联储FOMC会议、伯南克新闻发布会等。很显然，这将是一个非常热闹的9月。
总结8月21日公布的美联储7月会议纪要，国内绝大多数研究机构都认为，美国QE退出会比此前预期的9月要晚。
方正证券首席分析师汤云飞在研究报告中指出，美国经济复苏依旧温和，近期数据也好坏参半，市场将焦点放在了会议前出台的8月经济数据上，尤其是就业数据。从8月以来的周初请失业金人数来看，8月的失业情况继续改善，有利于支持美联储在9月作出缩减购债计划的决定。但9月份就要面临美债上限谈判的压力，或将对经济与市场情绪形成一定波动。缩减购债计划的预期也易抬升长期国债收益率，对经济复苏形成一定压力。因此，开始实施缩减购债计划可能落在今年更晚的时点，即10月底或12月中下旬的美联储议息会议上。
欧洲成避险地
相比美国市场的波动，此前被债务危机困扰的欧洲市场开始出现经济转暖等积极信号，吸引资金流入。
上周发布的8月欧元区制造业采购经理人指数（PMI）初值升至51.7，创26个月以来新高，且连续两个月位于荣枯线以上，表明欧洲制造业处于发展扩张状态。
美国基金数据供应商（EPFR）的数据显示，截至8月21日结束的7天中，EPFR追踪的欧洲证券基金中有约16亿美元的资金流入。这使得自7月初以来的总资金流入量达到接近120亿美元，持续时间超过2007年第一季度创造的纪录。
欧洲主要股指的表现也非常抢眼。上周，法国CAC40指数累计涨幅为1.92%，德国DAX指数累计涨幅为1.7%。
“相较于美国股市此前迭创新高、泡沫膨胀，当前欧洲股市的潜在投资价值已经出现，但关键是它是否真的开始全面复苏，还是个别国家经济强劲带来的假象。”香港一家中资券商分析师在接受《国际金融报》记者采访时表示。
目前来看，部分观点认为，欧元区经济复苏的引擎是德国。因此，9月22日的德国大选变得尤为重要。如果德国新政府支持“放宽重债国财政约束”的减压政策以及“进一步整合欧元区”的结构性改革政策，那么，那些豪赌欧洲股市的资金将成为最大的胜利者。
上述中资券商分析师认为，基于美国市场和新兴市场现在的表现，在9月22日之前，欧洲市场的避险功能非常明显。
A股影响有限
就在新兴市场和成熟市场股市波澜起伏之时，A股的表现却非常淡定。上周沪深两市股指呈现小幅震荡走势，尽管上周五午盘出现跳水，但收盘时跌势明显收敛。上证综指收报2057.46点，一周跌0.53%；深证成指收报8166.28点，一周跌0.02%。 相关阅读