化工行业周期性较强,在目前的宏观经济环境下,虽然化工板块较难呈现整体强势行情,但热门子行业及部分个股仍存在较好的投资机会;个股方面,根据化工子行业的未来发展趋势以及相干个股的二级市场表现,《红周刊—机构内参》建议重点关注回天胶业、联化科技(002250,股吧)、烟台氨纶(002254,股吧)、硅宝科技(300019,股吧)等个股;大盘弱势依旧,介入机会应联合大盘和个股的走势进行选择,同时把持仓位比重,应以轻仓为主。
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化工新材料表现突出
基础化工多数子行业为生产低附加值的大批产品、依附投资拉动增加、与宏观经济增加关系紧密的传统周期性行业,虽然大部分基础面延续了2009年的复苏势头,但在经济刺激政策空间耗费殆尽、房地产强力调控政策出台、劳动力和能源成本上涨、全球宏观经济不断定性增大等不利因素的背景下,使市场对化工行业的整体预期较为悲观,二季度以来呈现了较大幅度调剂。5月份,化工板块总体跌幅与大盘相一致,其中化工新材料、涤纶、日用化学品下跌幅度低于行业程度,化工新材料表现最好;而磷肥、氨纶、纯碱、氮肥下跌幅度高于行业程度。
高污染、高能耗、投资拉动型的经济增加方法不可能长久持续,因此国家采用了一系列措施增进产业升级和经济增加方法转型,如上调电、水、天然气的价格,开征资源税,大幅上调资源相干产品的出口关税,强迫淘汰部分行业落伍产能,进步行业准入门槛等等。
化工行业的调剂作为产业升级中的重要组成内容之一,目前行业整体正步入转型期,产能过剩的传统化工企业在结构调剂中,被淘汰与整合在所难免,而与新能源、新材料、环保节能、先进制作、花费升级等范畴相干的高技巧企业或具备创新、高效经营模式的企业将进入发展的黄金时代,此类个股也是我们建议重点关注的对象。
特别化学新产品引领化工整体成长
化工行业的增加既依附于经济的长期发展,更依附于机会需求断定基础上的新产品研发。除通过行业整合扩大生产范围和市场占领率外,跟踪市场、通过研发推出满足市场需求的特别化学新产品是重要的增加方法。
特别化学品有别于化肥、硫酸、烧碱、通用塑料、合成纤维等大批原材料化学品,具有行业壁垒高、有必定技巧含量的特点,重要范畴包含化工新材料、精致化工。据统计,2003年以来,特别化学品工业总产值的比重呈上升走势,其相对占比的同比增速也广泛高于大批化学品。与此对应,特别化学品产量相对占比也是逐步进步。
特别化学品工业总产值占比稳步增加
化工板块投资策略
我们通过以上分析认为,在国家力推经济转型、强力调控房地产行业、全球经济复苏存在不断定性的大背景下,传统化工缺乏整体性的机会,而能从产业升级和经济转型的大势中受益、产品具备技巧优势、服务新鲜、或具有模式创新才能的公司,如从事新能源、新材料等相干范畴的技巧型公司将存在更好的投资机会。
在投资选择上,建议关注以下几类品种:
一是随着新兴产业的强大而发展起来的相干附属企业,如回天胶业、联化科技、新纶科技(002341,股吧)等。
联化科技是国内精致化工行业的龙头企业,公司利用自有的六大核心技巧,通过不断加大研发投入,确立公司的技巧优势;通过发展定制生产的经营模式,与世界大型跨国企业紧密合作,确立公司的客户资源优势。新纶科技重要从事防静电、干净室行业耗品的研发,生产,销售,净化工程设计,施工,超净清洗服务,能为下游企业供给防静电、干净室范畴的“一站式”服务,是国内防静电、干净室行业龙头企业。受益于产业升级和经济结构调剂的大战略,防静电、干净室行业未来发展远景十分广阔。回天胶业具体分析请见本文《首推金股》栏目。
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