净利润5.09亿,同比增长48.96%。三线城市小银行锦州银行2009年的业绩引起外界注意。
虽然比起已经上市的城市商业银行,锦州银行截至2009年末543.82亿元的资产规模,还只是个“小弟”,但其净利润与总资产的增长速度,却将徘徊在一位数增长的大哥们甩在了身后。
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兼具成长性与区域经济概念于一身的城市商业银行,或许会比农行(601288)IPO的故事更加吸引投资者。
实际上,当前全国各地区的城市商业银行的上市渴求从未如此强烈过。政府的几轮金融机构改革之后,国有银行和股份制银行都在竞争中不断扩张,而城市商业银行作为地方经济发展的重要金融平台,其转型、改制、上市以及未来的持续发展,无疑将成为金融市场的新一轮热点。
当然,地理位置、市场容量、业务结构以及自身实力、资本规模等诸多局限,都是城市商业银行成长、扩张的瓶颈,在银行业竞争的新版图上,如何面对国有银行、股份制银行的挤压,利用区域优势快速发展,是对城市商业银行的最大考验。
寻找优质投资者
据统计,今年上半年,为了缓解去年信贷释放过快的后遗症,14家上市银行融资规模已经超过3500亿元。而对于缺乏融资渠道的大多数未能上市的城商行来说,上市的冲动愈发强烈。
“补充资本金是随着市场规模的增大而扩大的客观需要,这同时要求银行必须有一个能够持续补充的机制,所以有很多银行都在寻求上市。但上市不一定就好,上市也存在很多风险。”锦州银行董事长张伟显然有不同看法。
张伟告诉《英才》记者。银行扩充资本金有两种方法。一是靠调整收入结构提高盈利能力;另一个是私募引资或上市融资。对于没上市的银行,引进战略投资者是扩充资本金的主要来源。但是这也存在公共投入的风险。
2009年,锦州银行在50多家企业中选择了33家作为募集对象,通过股权溢价私募引资25.33亿元,补充股本金12.66亿元。增资扩股后,其资本充足率达到14.62%,较上年提高了4.32个百分点。
但对于城商行来说,完全有别于大型国有银行的多元化股东结构,在管理与决策上会受股东影响较大。而且一旦上市,股权结构分散,控制人地位的改变,对于城商行来说,这种风险是潜在的。
公开数据显示,宁波银行(002142,股吧)、南京银行(601009,股吧)等城商行都存有相对分散的股权结构现象,在宁波银行的股权结构中,其国有股东和外资股东持股比例接近,而前七大股东在发行后持股超过56%,且各自持股比例接近。南京银行的股东中,南京紫金、法国巴黎银行和南京新港高科技在股东持股比例上遥遥领先国有股东。
“虽然,我们未来目标是上市,但优化股权结构与改善公司治理是首要考虑的,不能把上市当作银行的'资本万能论’。”张伟说。“追求上市目标实际也是规范公司制理和优化股权结构的过程。”截至2009年末,锦州银行核心资本充足率达13.37％,各项监管指标位于城商行前列。
城商行近几年不断通过市场化来完成资本结构的调整,除了地方政府为大股东外,其大部分股东均为地方企业。但是现在看来,资本结构调整只是第一步,城商行的内部治理改善更是关键的一步。一个涵盖资本结构调整和治理结构改善的更可行办法,是吸收更多的优质投资者。
“在挑选投资者时,我们会找懂得'适当回报’的投资者。”所谓适当回报,张伟的解释是“不把所有的利润分完,留下一部分当作战略投资,这样也能使得股东利益增值与长期保障。”
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