财华社深圳新闻中心中信证券今日发布行业研究报告,由於符合商业贷款条件的平台贷款或可退出融资平台统计范围、货币政策及监管环境的趋暖、以及再融资对A股流通股东的实际影响较低,抑制行业估值提升的负面因素逐渐减弱,行业估值有望提升至15X左右。预计2010/2011年上市银行净利润增速为27%/20%,建议关注兴业银行、招商银行、南京银行(601009-CN)、民生银行等股。
华夏航空被勒令停飞 牵出幕后亿万富翁与德隆系往事 楼市或迎最长调控期 - 陈晓拥有隐形军团 获大小摩支持人大财经委催更多央企红利进社保厦门官员:放弃土地财政自毁长城温州民企百强半数搞房地产盘点全球耄耋之年仍活跃亿万富翁 [微博] 为何央企如此不招人待见
- 欧元关注头肩底反转形态反弹
- 兴业投资：风险厌恶情绪泛滥 美元再度大涨
- 兴业投资：扭转操作推高美元 非美仍承压
- 胜利证券：恒指19000点恐难守 关注公用电信股
- 兴业投资：欧盟财长交白卷 期待美联储议息会议
- ASJ：欧元压力显现 关注美联储政策
- 济宁汶上：关注社会焦点 扶持青年创业就业
- 周小川：关注通胀中长期走势
报告指出,上市银行中期业绩同比增速达31%,源於收入增长强劲及信用成本下降。(1)净利息收入和净手续费收入高速增长,同比增速分别27.5%和36%;(2)信用成本下降贡献业绩,行业信用成本为0.43%,较1季度略提升2BP,较2009年度下降IOBP;(3)净息差反弹平稳,上市银行NIM提升1BP至2.43%。上半年中小银行生息资产增速快於贷款增速;下半年资产负债结构调整持续,信贷按计划投放。2季度净息差稳中略升;不考虑加息背景下,下半年银行净息差有望保持平稳。资产质量持续改善,平台贷款拨备计提影响有限。政策不确定性降低,行业估值有望提升。目前银行业2010年平均PE/PB分别为10.4/1.8X(融资前),11.4/1.7X(融资后),估值水平接近历史最低位。今日银行股多数随大市走高,兴业银行现涨0.12%。
相关阅读