股指期货迈进百亿时代格局生变 券商系咄咄逼人(2)

　　“像我这样入行两三年的研究员，现在券商系期货公司的薪酬是此前两倍。”一位两个月前跳槽至某券商系期货公司的研究员透露。

　　几位深圳期货业内人士均对记者表示，今年人才流动明显出现大动。他们佐证，在深圳有两三家公司格外严重，其中一家公司深圳营业部人员几乎换了个遍。在他们看来，因为强大的现货背景，之前在商品期货市场颇有江湖地位的金瑞期货、五矿实达期货风头完全被中证、招商等公司盖过。

　　事实上，金瑞期货、五矿实达期货并非完全按兵不动。两家公司都在操作增资扩股事宜。据悉，矿实达期货获证监会核准注册资本由2亿元增至5亿元，而金瑞计划从1亿元增至2.04亿元尚在运作中。

　　中钜资产总经理徐海鹰分析认为，金瑞和五矿实达在商品上的优势可能还会保持，但是股指方面目前竞争优势并不大。

　　在券商系期货公司咄咄逼人的势头面前，以永安期货、南华期货领头的浙江系期货公司数次与国泰等公司的对决血拼，为传统期货公司争得了不少颜面。马文胜分析认为，一是这些公司营业部数量多，渠道上优势存在，其次在专业的服务能力上还是有口碑的。

　　江浙一私募人士对此解读称，浙江地区有雄厚的民间资本和投资氛围，这是其它区域难比拟的。

　　“在股指业务上，传统期货公司确实面临很大挑战。”马文胜坦陈，这就取决于这些公司将对商品的理解复制到对股指理解的转换速度上。

　　洗牌期指贡献30%以上利润

　　在股指期货尚未推出之时，各方专家就曾对股指改变期货业格局做过很多前瞻性预测。从目前实际运行后呈现的，券商系期货公司全面发力，传统商品期货公司面临挑战的情况看，股指期货业务这块大蛋糕对行业格局的改写作用委实不小。

　　有高管透露称，股指期货对一般公司利润贡献率达到30%以上，对一些排名居前的达到利润的60%—70%，对于部分传统期货公司，股指期货利润贡献占10%左右。

　　参考上述数据看，未来的洗牌的确不可避免。曾经担任深圳期货业协会会长的管焱彬亦认为，这样下去将会造成两极分化的出现。“现在全国163家期货公司太多了”

　　而国际期货一中层则颇为担心地表示，目前市场整体处于高速增长期，一些小公司还能支撑下去，一旦出现突如其来的行业风险，那些竞争力不强的传统期货公司将首当其冲。

　　深圳一上市公司背景期货公司人士称，其实传统期货公司对产业链的挖掘已经较深了，而其隐性成本并不低，比如得砸钱给一些行业协会、现货企业等，开户的难度依然较高。

　　有不少业内人士笼统表示，两类公司可各自关注金融期货和商品期货领域，实现共同发展。然而这一愿景很可能只是一厢情愿。

　　目前的形势已经表明，券商系期货公司凭借自己在金融期货市场的优势，将部分利润转化成重金挖传统期货公司人才，逐渐实现对商品市场的把握。而对于传统期货公司而言，寻找到一条真正能够对抗的路径成为当务之急。

　　那么未来以南华、永安为代表的公司在股指期货市场的表现很可能将代表传统类期货公司的生存空间。

　　“虽然在金融期货占比90%的国外，有个别只做商品的期货公司依然存活得很好，但比重还是小了不少。”上述国际期货中层表示。

　　马文胜和管焱彬均认为几年内，一方完全压倒另一方暂时还不会出现，但是一些苗头还是会逐渐显现。“中国是一个资源大国，商品的空间还是存在的，况且期货功能的发挥主要还是靠商品期货。”管焱彬分析称。

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　　深圳期货业期待领军人物

　　“有媒体对深圳期货业的落后做了非常详尽的解读，不过可惜的是其中忽略了一个非常重要的变化因素——国际期货总部迁至北京。”深圳市期货同业协会会长管焱彬在剖析深圳期货市场情况时说。