中国证监会主席尚福林26日在2010陆家嘴(600663,股吧)论坛上表现,将持续深化新股发行体制的改革,研究推出新股发行体制改革的后续措施,加强对询价、定价过程的监督。
持续深化新股发行体制的改革
尚福林表现,2008年和2009年在极其艰苦的情况下,境内资本市场融资额达到8862亿元,为我国企业在逆境中谋发展供给了有力的支撑。但同时尚福林认为,“十一五”期间,我国融资结构虽有所改良,但直接融资比重仍然偏低,银行系统承接了较多的融资风险。这种金融结构难以适应加快转变经济发展方法的现实需要。要从国家战略的高度出发,进一步优化和改良我国金融业的发展格式,拓宽企业融资渠道,积极扩大直接融资,更好地满足多样化的投融资需求。同时,直接融资和间接融资比重结构的调剂,有利于防备金融风险。
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为此,推动形成有利于市场稳固健康运行的体制机制,加强市场的效率和活力,需进一步深化改革创新,培养和完善市场化运行机制。尚福林对此表现,要持续深化新股发行体制的改革,保持统一计划、分步实行、逐步完善的原则,研究推出新股发行体制改革的后续措施,加强对询价、定价过程的监督。
2009年6月10日,中国证监会发布了《关于进一步改革和完善新股发行体制的领导看法》,A股融资功效得到极大恢复。根据沪深交易所公开数据统计,截至2010年6月25日,一年多来沪深交易所主板市场、中小板市场与创业板市场共完成274家公司的首次发行上市,IPO募资总额超过4000亿元。但在市场直接融资功效迅速恢复的过程中,投资者也一直对IPO过程中发行定价偏高、上市公司超募严重、新股上市破发等问题有所诟病。
尚福林表现,持续深化新股发行体制的改革,就是要真正形成既有利于保护投资者特别是中小投资者合法权益,又有利于进步融资效率,支撑企业发展的体制机制。
资本市场将不断“拓展广度、增加深度”
尚福林表现,当前和今后一个时代,中国资本市场将紧紧缭绕扩内需、转方法、调结构这一主线,不断加强自身建设,拓展广度,增加深度,更好地服务经济社会发展的全局。
尚福林说,首先是积极推动股票市场系统建设,进一步大力发展主板、中小板与创业板市场,鼓励优质资源向上市公司集中;积极推动国际板建设,研究中关村(000931,股吧)代办股权转让试点扩大计划,逐步摸索符合中国国情、统一监管下的全国性场外市场发展路径。
其次是加快推动债券市场建设,优化和改良公司债券市场准入、债券审核、信用评级以及投资者服务等制度安排,有效增加公司债融资范围,逐步摸索建立集中监管、统一互联的债券市场监管系统。
第三是稳步发展期货和金融衍生品市场,在确保股指期货安稳运行的基础上,保持发展速度与监管才能相适应,持续推动重要大批商品期货品种上市,积极稳妥地推出符合经济发展需要的金融衍生产品,逐步形成有效的市场定价和风险管理机制。
尚福林说,“拓展广度、增加深度”,中国资本市场将进一步完善以风险把持为前提、以市场为导向、以需求为动力的产品和业务创新,充分施展市场机制和中介机构在市场筛选、定价、调节供求等方面的作用,形成既有利于监管到位,又具有充分活力、富有效率的市场。
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