2010年下半年经济增速放缓的背景下,“稳增加”成为管理层的重要工作。尽管市场合预期的新一轮刺激政策或将落空,但局部宽松的政策也将会带动地区经济和公司事迹的增加。
无论是6月份的汇改重启,还是近期热议的西部大开发逾6000亿元国民币的投资打算,以及银行再融资打算的簇拥而至,都可以看作是政府在继“保增加”政策基调之后,旨在“稳增加”的组合拳。而投资者也将从中获得必定的投资机会。
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西部投资利于今年经济安稳
根据发改委7月5日公告,中国政府将于2010年内在西部展开23项重点工程项目,总投资额为6822亿元国民币。这些重点工程项目包含交通基建项目10个、发电项目7个、矿场项目及水利项目4个。西部大开发投资项目标出台,“稳增加”的意图明显。
回想我国西部基建的发展情况,统计数据显示,在2005年~2009年间,西部地区在矿场、交通、电力和水利等基建项目标投资额由此前的7540亿元国民币增加到1.99万亿元国民币,年复合增加率达到27.4%。而就目前的情况来看,西部地区的基建仍有较大的增加空间,随着政府财政政策上的支撑,国泰君安研究预测认为,西部地区的基建业在未来十年中至少能保持20%以上的增加幅度。
因此,与西部基建项目密切相干的上市公司未来的增加趋势值得关注。一方面,就那些全国性的大型基建类上市公司而言,在其营业额中,如果来自西部的份额较大,未来将会受益于西部建设(002302,股吧)而获得相应的增加,中国铁建(601186,股吧)（601186.SH）就是这样一个公司,因为其营业额的20%以上来自西部地区。中国南车(601766,股吧)（601766.SH）作为全国重量级的机车和高速列车制作商,其也将分食西部投资的一块蛋糕。
另一方面,西部本地上市公司中,建材基建类公司的区域行业龙头的优势将得到凸显,此类公司中较为典范的重要是西部建设（002302.SH）、青松建化(600425,股吧)（600425.SH）、天山股份(000877,股吧)（000877.SH）等。
汇改重在长期“稳增加”
6月19日,央行正式发布国民币二次汇改。汇改的重启将加快国民币国际化步伐,进一步推动汇改有利于增加就业,特别是服务业就业。可以说是从战略的高度为全部中国经济的长远稳固发展打下基础。
当然对于投资者来说,汇改也会带来必定的行业机会。
首先,有色金属行业值得关注。汇改重启,特别是国民升值,购置力加强,中国进口商品需求量增加,将带动商品价格上涨。同时,从市场关联度方面来讲,若国民币升值,将使热钱流入中国,股市在资金推动下上涨概率加强,进而带动有色金属期货价格上涨。所以,受益金价上涨且有注入资产概念的中金黄金(600489,股吧)（600489.SH）,存在矿产注入可能的公司有中色股份(000758,股吧)（000758.SZ）,以及估值安全,甚至有些超跌的优质股票如中金岭南(000060,股吧)（000060.SZ）等值得关注。
其次,石化行业的龙头公司如中国石化(600028,股吧)（600028.SH）也值得关注。从理论上来说,考虑其他因素不变,如果国民币升值,往往会带动以国民币计价的美元商品的升值,石油资产就是典范的例子。经过盘算,若年内国民币升值3%,我国至少可节俭187亿元石油进口资金。
此外国民币升值将会下降进口原材料成本,提升行业投资价值。对于重要依附进口原材料的造纸行业来说,国民币升值将下降木浆和废纸的进口成本,使以进口木浆和废纸为原材料的企业受益明显。其中以生产消息纸为主业的晨鸣纸业(000488,股吧)（000488.SZ）可加以关注。除此之外,航空业也将受到必定的积极影响。
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