新浪科技讯 北京时间7月9日上午消息，瑞士信贷昨天发表投资报告，将完善时空(NasdaqGS:PWRD)目标股价从40美元下调至34.6美元，但仍然保持其“跑赢大盘”(Outperform)的股票评级。
以下为报告概要：
由于三周年推广和6月发布的新材料片，使得《诛仙》2010年6月呈现反弹。我们预计完善时空将实现2010年第二季度的事迹预期。
《神魔大陆》将于2010年9月发布，略低于此前预期，而《降龙之剑》只会在2010年10月发布。目前，完善时空管理层预计2010年将发布3款新游戏，其中最重要的是2011年第二或第三季度发布的《笑傲江湖》。
2010年对于完善时空而言是一个过渡年份。由于盼望提升游戏质量，因此管理层推迟了《神魔大陆》和《降龙之剑》的发布。完善时空今年6月削减了2000名推广人员，从而对成本进行了优化。我们预计完善时空今年第三季度可以节俭1000万元国民币。
由于游戏发布时间推迟，以及《梦幻诛仙》的疲软表现，我们将完善时空2010年和2011年的每股收益预期分辨下调8%和11%。并将完善时空的目标股价从40美元下调至34.6美元。
除去现金储备，完善时空对应2010年的市盈率为5.5倍，自由现金流收益率为11%。我们信任，完善时空的价值被低估，当前股价仅较该公司2009年第二季度20.96美元的股票回购价高出6%。该公司有可能会进行股票回购。由于估值较低，加之新游戏将成为重要的催化剂，因此我们重申完善时空“跑赢大盘”的股票评级。(书聿)
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