顺网科技：行业远景不妙 市场数据存疑

　　顺网科技：行业远景不妙，市场数据存疑

　　《投资者报》分析员 李清竹

　　中国的网吧行业正逐渐走下坡路，这对于从事网吧娱乐平台业务的浙江顺网科技来说绝对不是好消息。网吧数量以及网吧用户群的增速减缓甚至下滑，势必影响公司业务增加。

　　更严格的是，作为公司2009年第二大客户，谷歌不再与公司续签合同，与百度的合作分成比重也有所下降，公司对前两大客户的销售远景产生重大变更，由于这两大客户的销售占比分辨达到16.6%和10.2%，这可能将导致公司事迹呈现向下风险。

　　此外，公司招股书中所引用的易观国际的市场占领率数据也有值得猜忌之处。根据文化部颁布的数据，截至2009年末，全国网吧数量有13.8万家，而易观国际的统计数据却达到16.8万家，成果相差不少。至于其颁布的顺网科技的市场占领率等数据，真实性由此值得猜忌。

　　事迹面临下滑

　　顺网科技是一家从事网吧娱乐平台业务的浙江民营企业，实际把持人为华勇，办公地位于浙江省杭州市。

　　根据公司招股书披露的信息，华勇曾在浙江省杭州市电信局工作了10年，从事技巧方面工作，后曾于2003年设立鸿大网络，该公司从事网络广告业务，而后于2005年设立顺网科技，并且，2007年顺网科技与鸿大网络有较高的关联方交易。

　　2009年，顺网科技实现销售额8372万元，同比增加138%，实现净利润3135万元，同比增加73%。

　　公司的业务模式相对简略，根据公开信息，其收入来自三个方面：软件销售、互联网增值服务以及网络广告。

　　其中，软件销售重要指向最终的网吧客户销售公司开发的网吧娱乐平台产品——网维大师，2009年该项收入为1183万元，同比增加190%，占销售额14.1%；

　　互联网增值服务是指利用网维大师对网吧用户群的笼罩，通过联合运营方法与搜索引擎、门户网站和游戏运营商合作，为其带来流量，从而获取收益。2009年，该项收入为2321万元，同比增加50%，占销售额的比重为27.7%。

　　在网络广告方面，基于网维大师的星传媒产品，2009年收入为4868万元，同比增加208%，占营业收入的比重达到58.2%。

　　有上述三项业务模式可见，公司的收入增加依附于网维大师在网吧用户中的笼罩程度，其增加远景，将在很大程度上受我国网吧行业的发展情况。

　　然而，网吧的行业远景并不乐观。

　　2010年6月8日，文化部首次发布了《2009年中国网吧市场年度报告》，从报告内容看，我国网吧行业正在走下坡路。

　　报告称，网吧收取机时费是网吧收入的重要起源，自1996年以来，全国网吧机时费程度呈降落趋势，平均价格已经由最初的20元/时降到目前的2元/小时，网吧行业竞争激烈，行业进入微利时代。

　　这表明，由于利润程度低，行业新进入者将减少，而退出者将会增多，网吧数量可能将由目前的增加态势转为减少。

　　这从报告的另一组数据得到证实，2009年，全国网吧用户数达到1.35亿，同比增加了6.7%，增速大幅减缓。

　　再从另一个角度看，根据报告披露，2009年网吧用户中，收入在3000元以下的人群占90%，收入在2000元以下的人群占60%，无收入者占21%。

　　这表明，之所以选择到网吧上网，很多用户是由于自身经济原因，即无力自购电脑所致。而随着我国居民收入程度的进步以及电脑产品价格的下跌，个人电脑将会越来越普及，这将持续减少网吧上网用户。

　　客户流失风险

　　2009年，顺网科技的前五大客户分辨是百度时代网络技巧北京有限公司、谷歌爱尔兰公司、北京史努克广告公司、上海誉洋网络科技有限公司以及北京腾信互动广告公司。

　　根据招股书的披露，截至7月份，公司与前五大客户的合作协议都已经到期，关于公司与这些重要客户签约情况，《投资者报》采访了顺网科技市场部负责人王晓妹。