“十一”长假过后，A股市场将迎来三季报的集中披露。在经济增速放缓的背景下，三季度企业的盈利情况备受市场关注。数据显示，上市公司三季度整体业绩增速下降或在所难免，通货膨胀成为盈利下滑的头号杀手。根据统计，今年中报A股上市公司净利润同比增长22.31%，与2010年上半年净利润增长41.63%以及去年全年37.37%的增速相比，上半年上市公司整体业绩增长势头明显放缓。
成本上涨导致业绩增长乏力
从上市公司的业绩预告中可以看到更具体的变化。截至9月29日，沪深两市共有830家上市公司公布三季度业绩预告，其中六成公司预计前三季业绩同比增长或扭亏，另外则有两成公司预计前三季业绩同比下降或者亏损。
对于业绩告警的原因，上市公司的解释中最常出现的是与通胀相关的字眼。前三季净利润预降幅度超过50%的39家公司中，就有16家提及劳动力成本、原材料价格上涨等因素。这种情况多见于电子、电力设备、化工、造纸印刷、电力等行业。
利达光电就表示，由于人工成本、原材料价格及燃动费上涨，制造成本增加，预计1~9月净利润同比下降70%~100%。
成本不断攀升的同时，华峰氨纶、泰和新材、新安股份等化工企业还同时承受下游产品价格低迷的双重挤压，压力更为沉重。
房地产和汽车降幅较大
受政策等因素影响，房地产等行业下半年日子也不好过。业绩告警的公司中有15家地产企业，多数称因地产调控以及建设周期，报告期结算商品房销售收入下降。汽车业同样形势严峻，一汽轿车就表示，货币政策收紧、汽车鼓励政策退出、北京限购等，导致自主产品受到较大冲击，前三季净利润预降5~8成。回归A股不久的比亚迪业绩更为惨淡，预降幅度达85%~95%。
此外，还有一些公司业绩下滑与旱灾、人民币升值、海外市场需求下降等有关。晋亿实业、天业通联等公司则将业绩下滑归咎于高铁建设减速。
中信证券表示，三季度可能是业绩同比环比增速的低点，预计三季度上市公司净利率将下滑至6%，环比净利润下滑11%，同比增速回落至19%附近。
八成中小盘股业绩预喜
根据巨灵财经统计，截至9月26日，共有812家A股上市公司披露了三季报业绩预告。其中，业绩预增、预盈和扭亏的分别有473家、120家和29家，占比为58.25%、14.78%和3.57%，合计达到76.60%。同时，业绩预减、预亏及不确定的分别有83家、97家和10家，占比为10.22%、11.95%和1.23%。
尽管三季报预喜比重整体处于较高水平，但主板股和中小盘股的差异却十分大。统计显示，在公布三季度业绩预告的616家中小板和创业板公司中，业绩预增、预盈和扭亏的分别有406家、104家和6家，占比为65.91%、16.88%和0.97%，合计预喜比重高达83.77%。 与中小板和创业板相比，主板公司预喜比例则要逊色得多。截至9月26日，已发布三季度业绩预告的196家主板公司中，预喜比例仅为54.08%。
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