第一上海证券市场策略员 叶尚志
9 月20 日，恒指高开91 点，开市水平为19009，全日走势呈W 型，甚为波动。恒指高开后，初段略为攀升后便告回软，于10:27 跌至18733 的即市低位后略为喘稳。恒指走势于11:23 后突然转佳，走势反复向好，更转跌为升，中午收报18936.83 点。午后期指于开市后反复回软，于14:07 跌至18789 后反弹，并再度转跌为升。恒指数报19014.80 点，升96.85 点或0.512%，成交金额增至637.7亿元。
蓝筹股中共25 只上升，25 只下跌，电讯股成升市主力，中国移动(0941)及联通(0762)分别升1.3%及3.9%，合共为指数带来38.37 点。此外，其它电讯股如中国电信(0728)、和电香港(0215)及数码通(0315)亦分别升3.4%、3.8%及1.9%。公用股中电(0002)升2.9%，创75.2 元之新高，正好反映投资者的避险情绪仍重。大市上升股份335 只，下跌788 只，市况显然未如指数般好，多少有点“托沽”意味。
事实上，昨天股份的跌势甚为全面，多个板块都有股份跌至新低，例如内银股中的中信银行(0998)、工行(1398)及中行(3988)都曾创新低。不少内房股也创新低，包括：保利香港(0119)、瑞安房地产(0272)、高银地产(0283)、盛高(0337)、北京北辰(0588)、中国海外(0688)、世茂(0813)、恒盛地产(0845)、润地(1109)、上置(1207)、中渝(1224)、宝龙(1238)、合景泰富(1813)、ChinaProperties(1838)、富力(2777)、雅居乐(3383)、奥园(3883)及绿城(3900)等。
水泥板块中的中材(1893)、金隅(2009)、西部水泥(2233)及中国建材(3323)也曾跌至新低。零售股方面，卜蜂莲花(0121)、鳄鱼恤(0122)、长兴(0238)、岁宝(0312)、春天百货(0331)、利信达(0738)、茂业(0848)、德发(0928)、联华超市(0980)、米兰站(1150)、威高(1173)、汇银家电(1280)及匹克体育(1968)，都曾创新低。
此外，相对冷门些的纺织股，天虹 (2678)、魏桥(2698)、互益(3344)及华鼎(3398)等，都曾跌至新低。物流/航运相关股如招商局(0144)、东方海外(0316)、中远国际(0517)、中国远洋(1919)、中海集运(2866)、厦门港(3378)及南粤物流(3399)等，也跌至新低。至于算是相对稳定的公路股，其中的江苏宁沪(0177)、安徽皖通(0995)及路劲(1098)，也都跌至新低。
从技术面看，昨天恒指倒升，为恒指连续7 个交易日出现“阴烛”之走势划上休止符，走势算是略为改善，并于19000 水平觅得初步支持。然而，由于盘中下跌股份仍多，不少更创新低 (诚如上文所列)，成为后市之隐忧。后市方面，则需视乎欧债危机的发展，以及美国联储局的议息结果公布后，再行制订投资策略。
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