答:“两房”是经美国国会立法批准成立的政府支助机构,其承保和购置的房地产贷款约占美国居民房地产市场的50%,对美国房地产市场和美国经济至关重要。“两房”债券范围大、流动性较好,在债券投资范畴一直是各国中央银行进行外汇储备投资的重要对象。危机期间,“两房”获得美国政府的积极救助,总体情况稳固。目前,美国政府拥有“两房”约80%的股份,是最大股东,此次“两房”根据交易所相干规定退市,对“两房”的债券未造成负面影响。
我国外汇储备没有投资“两房”股票。“两房”的债券目前还本付息是正常的,价格稳固。我们会持续密切关注“两房”相干进展,保障外汇储备资产安全。
问9:当前欧洲主权债务危机背景下,外汇储备是否会调剂欧洲市场的投资策略或重估所持欧元资产？
答:总体来看,截至目前已经出台和实行的救助措施,避免了希腊等高债务国家近期呈现债务违约和重组。但是,危机进展仍需密切关注。
我们一贯坚定支撑欧盟一体化过程。我们支撑欧盟和国际货币基金组织正在采用的一揽子金融稳固措施。信任在国际社会的共同努力下,欧洲必定能够克服艰苦,保护金融市场的稳固和健康发展。
中国外汇储备作为负义务的长期投资者,始终保持疏散化投资原则,欧洲市场过去、现在和将来都是外汇储备重要的投资市场之一。
问10:如果美元呈现大幅贬值,我国外汇储备是否会遭遇重大丧失？
答:对这个问题要全面分析。
首先,要综合考虑外汇储备的货币构成,以及各种货币对国民币汇率的走势。外汇储备资产由多个币种构成。即使美元贬值,但欧元等其他货币可能升值,必定程度上会相互抵消。因此,美元贬值对外汇储备的影响,需要根据我国储备货币篮子的构成进行具体分析。
其次,我国外汇储备资产只有在兑换为国民币时才产生实际损益。外汇储备重要以外币资产的情势存放,用于确保国家的对外清偿才能,包含支付进口、国际间的融资、债务偿付、保护币值乃至金融系统稳固等。除非产生战斗或危机等特别情况,否则国民银行不可能把外汇储备资产大范围转换为国民币形态,也就不会因为美元对国民币贬值导致外汇储备产生实际的丧失。
再次,我国外汇储备资产的价值取决于实际购置力。外汇储备重要用于对外支付,因此外汇储备是否产生丧失要看它的实际购置力是否降落。如果美国产生通货膨胀,那么外汇储备资产的实际购置力就会受到影响,即同等数量的美元资产买到的实物量会减少。但实际情况是我国外汇储备经营多年保持稳固收益,资产收益率高于美国通货膨胀率。近些年来,美国花费者价格指数（CPI）总体较低,我国外汇储备资产收益率能够保持储备实际购置力稳固增加。
第四,国民币升值造成的外汇储备账面丧失远远小于我金融资产的账面盈余。截至到2010年3月,我国外汇储备余额为2.42万亿美元。同期,我国银行业金融机构资产总额约84.3万亿元国民币。按2010年3月末汇率折算,约相当于12.3万亿美元,是我国外汇储备资产的5.1倍。这意味着当国民币升值时,国民币资产的账面收益大体相当于外汇储备资产账面丧失的5.1倍。如果再考虑居民以股票、债券等情势持有的其他金融资产和房地产资产的范围,国民币资产的账面收益将更大。值得强调的是,上述丧失或收益均是账面计值变动,只要不产生实际兑换,就不会成为现实。
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