马钢股份(600808,股吧)证券办相干人士对记者讲到:受需求增加的影响,今年上半年马钢的事迹会很好,但是下半年的情况目前难以预计。“比如三季度铁矿石涨价,钢价下跌,房地产市场调控,都会影响到全部钢铁行业未来的走向。”该人士表现,“决定钢企未来走势的并非单一因素,而是多种因素共同作用的成果。比如目前由于南方梅雨季节的结束,而使部分建筑企业复工而带来的需求提升,并不能由此认为钢企因此会呈现事迹大增的情况。”
券商观点:仍有投资机会
东兴证券钢铁行业分析师表现,由于需求端还不具备支撑钢价大幅上涨的条件,库存仍然处于高位,因此钢价即使呈现上涨,也应当定义为反弹。他认为,下半年钢价仍将处于波动和相对低迷的状态,在钢厂减产与复产、去库存与补库存作用下钢价将波动频繁,钢铁行业下半年盈利仍将处于微利状态,全年的盈利基础与2009年持平。
平安证券7月21日发布的钢铁板块研究报告显示,目前钢铁板块市净率1.3倍,相当与A股平均的50%。从历史比较的角度看,本轮基础面调剂不会像2008年下半年那样惨烈,亏损时间长达7个月,单月亏损一度高达1000元/吨,因此,估值也不应当调剂到当时1倍市净率,相对A股47%的程度。考虑基础面的调剂可以预期,三季度将是年内事迹低点,平安证券认为目前钢铁板块估值已具有吸引力。虽然景气反转带来的行业投资机会未到,但在宏观政策松动背景下,估值低的钢铁板块是良好的投资标的,重视相对收益和擅长波段操作的投资者可以开端关注钢铁板块。
平安证券建议关注资源型的凌钢股份(600231,股吧)、西宁特钢(600117,股吧)、金岭矿业(000655,股吧)、酒钢宏兴(600307,股吧),花费型的宝钢股份、鞍钢股份(000898,股吧)、太钢不锈(000825,股吧),重组型的韶钢松山(000717,股吧),以及非典范的新兴铸管(000778,股吧)、齐星铁塔(002359,股吧)等。
瑞银证券表现,中国的A股和H股钢铁股表现不如大盘,分辨对应1.1和0.8倍的动态市净率,而历史均值分辨是1.5和1.0倍。其认为投资者已经基础计入了三季度价格见底的情景。从做好筹备迎接日后复苏的角度讲,个股方面,瑞银证券更看好宝钢,理由是其估值具吸引力、其四季度的铁矿石协议价较低以及其高端的产品结构。
相关阅读