“证监会处分力度较轻,回避了讹诈上市问题。”财务打假专家夏草表现,两面针(600249,股吧)上市前的2003年财务是亏损的,就此阐明2004年挂牌交易的两面针不具备上市资格。
立案3年,两面针的事情终于水落石出。让人惊异的是,证监会虽然认定两面针存在2003年度虚增收入和利润、2004年和2005年度虚增利润等3项违法事实,但是,除对公司和相干义务人分辨处以警告和相应罚款处分,对其涉嫌讹诈上市的罪恶却只字未提,两面针的主承销商、上市推荐人以及担负审计工作的会计事务所也没有受到任何处分。
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尽管证监会已下达处分通知书,但是业内人士认为事情并不会简略地过去。
监管部门存在漏洞?
“证监会处分力度较轻,回避了讹诈上市问题。”财务打假专家夏草表现,两面针上市前的2003年财务是亏损的,就此阐明2004年挂牌交易的两面针不具备上市资格。而在证监会相干条例中,规定公司申请主板上市必须实现持续三年盈利。
对此,记者接洽到两面针工作人员,他表现一切以证监会的成果为准,但现在已经结案了,不会再有进一步的调查。
夏草介绍道,两面针2003年年度报告披露的主营业务收入为5.86亿元,净利润为4096.79万元。经证监会查实,2003年两面针通过虚伪销售和少计广告费的方法虚增利润合计8851.61万元。这意味着两面针虚增利润的直接目标,就是为了2004年1月30日的上市。
“对于如此明显的涉嫌讹诈上市违法行动,虽然认定违法,却避而不谈违法的具体性质,且所作行政处分和经济处分又如此之轻,于理不合,于法不通。”中信证券(600030,股吧)(600030,股吧)分析师杨艳认为,与两面针2004年上市时高达6.83亿元的募集资金相比,60万的罚款犹如九牛之一毛,即使加上对相干义务人的全部罚款,也是避重就轻,不仅起不到处分犯法、以儆效尤的作用,反而会鼓励企业滥用虚伪陈述、虚构利润,讹诈发行上市。
“显然就算不追究其他问题,两面针持续三年虚增利润的行动本身就已经构成新的刑事案件立案追诉标准。”某律师事务所杨律师表现。
“一直以来,监管部门都在强调要加大对证券市场违法违规行动的打击力度。当然,在打击讹诈上市行动上,《证券法》是存在漏洞的。”财经评论人士皮海洲认为,发行人的讹诈上市行动,如果在股票上市前被发明通常会被取消上市资格。但如果是上市之后才发明,讹诈上市成为既成事实,在这种情况下,《证券法》并不是取消其上市资格,而是默认其讹诈上市的诡计得逞,所采用的无非就是经济处分措施。
规避“麻烦”宜减持
两面针是国内著名的牙膏品牌,但作为上市公司的“两面针”早已被贴上“不务正业”的标签。让两面针在资本市场著名度迅速提升的是2007年的事迹暴增18倍,原因不是主营业务利润的提升,而是通过出售所持有中信证券的股票获利8.87亿元,折合每股收益近3元。两面针当年也被作为事迹暴增概念股所热炒。
广发证券(000776,股吧)日用化工板块分析师陈璐表现,两面针的主营业务收入并不高,其利润重要是投资收益,其股价一路走高也与中信证券有关。两面针的主营业务牙膏和卫生巾在业内并没有太多的竞争力。
近来两面针股价波动不大,7月23日报收于6.95元,跌0.29%。对此,华西证券分析师李彦彬对记者表现:“证监会对两面针的处理太轻,没有对两面针股价造成太大影响。”
但西南证券(600369,股吧)分析师陈涛认为,两面针的麻烦并不会因为证监会的结案而宣布结束,其影响还没浮现出来,建议投资者减持。
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