清算整理处所融资平台波及到了证券公司企业债承销业务。随着国家发改委在6月10日叫停城投债发行,作为该债券承销主力军的券商也受到了极大冲击,6月份券商承销的企业债融资范围环比降幅达65%。
城投债发行剧减
今年6月份,《国务院关于加强处所政府融资平台公司管理有关问题的通知》颁布,国家发改委也于当月全面叫停了城投债的审批,而且那些已获批复但“未在6月10日前公告发行”的城投债被请求重新审核。
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监管层的清算举动,使得企业债的发行和承销过程改写。Wind统计数据显示,上半年企业债累计发行72只,累计融资1405.5亿元,分辨较去年同期降落37%和24%。按月比较则显示,今年6月份共才发行企业债5只,累计融资76亿元,分辨较去年同期降落了74%和81%。
作为企业债的重要品种,城投债所受的影响尤其明显。统计显示,今年上半年国内各地合计发行的城投债为54只,融资744亿元;而去年上半年这两项数据分辨为87只和1230.95亿元。一家去年债券承销业务非常出色的券商投行部负责人表现,处所融资平台的清算对其债券项目承销发行影响很大,该公司很多原定今年发行的项目眼下都面临撤单或调剂。
据悉,根据叫停前的发行方法,城投债一般是通过设立在附属于处所政府的企业作为融资平台发行,由处所政府财政部门以应收账款对债券兑付供给隐性担保,募集资金重要用于处所基础设施建设的债券,故也被称为准市政债。
券商债券承销受冲击
城投债发行叫停直接影响着券商债券承销业务,尤其是一些中小券商的固定收益部门。某小型券商位于深圳的固定收益部总经理就感叹,城投债承销叫停了,该公司债券承销也基础搁置了。
据某中型券商设在深圳的固定收益部高级经理肖先生介绍,国家发改委在叫停城投债发行时其实也有一个新老划断,大致的界限就是6月10日:此前经发改委审批签字的城投债还可以顺利发行,此前没审批签字的则全部暂停。从6月10日起,国家发改委不再接收新的城投债项目标受理,已经受理但还没审批签字的城投债项目,必须重新调换担保人。
国泰君安固定收益部相干负责人称,该公司目前也有一些城投债项目在发改委等候审批,正在进行材料修正。这位负责人表现,城投债项目叫停对大券商影响有限,受冲击最大的应当是近两年才发力承销城投债项目标中小券商。他认为,城投债叫停的目标重要是为了把持风险,而一些资质精良的企业如果要发债,不仅可以引入第三方担保机制,也可以发行无担保债券。
据悉,2009年中小券商企业债承销表现抢眼。当年,华林证券以14只企业债券的承销数量跃居行业第三名;西南证券(600369,股吧)、瑞信方正分辨承销企业债9只和7只,承销数量均进入行业前20名。
上半年企业债月度发行明细
月份 发行数量(只) 融资范围(亿元)
1 13 264
2 13 446
3 15 197
4 11 207.5
5 15 215
6 5 76
数据起源:wind资讯
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