黄祥斌：投资者不妨短期持股过节

　　每逢长假前期,是持币过节还是持股过节就开端困扰着每一个投资者的心,今年端午节长假显然也不会例外。笔者认为该问题的核心在于断定节假日前后,国内外能够影响资本市场的因素会产生什么样的变更？如果能够理顺思路,那么是持币过节还是持股过节的结论就能跃然而出。

　　首先,海外资本市场产生的变更可能有利于节后A股走强。之前,由于我国压缩政策持续出台,诸如发行三年期票据、三次进步存款筹备金率、加大对于房地产行业的调控力度、把持商业银行放贷范围、清查处所政府融资平台等等,导致了全球投资者对于中国经济及需求将下滑的悲观预期。同时,欧元区多个国家主权债务危机此起彼伏,更是对全球经济“二次探底”的担心起到了推波助澜的后果。周四晚美股大涨,重要股指涨幅均超过2%,道琼斯指数站稳10000点之上。分析其原因有两条,其一是我国5月出口数据超出预期,当月出口金额达到1317.6亿美元,同比增加48.5%,增速比4月加快18.1个百分点。进口总额1122.3亿美元,同比增加48.3%。这显示中国进出口形势好于投资者先前的预期。其二在于随着匈牙利、罗马尼亚等国家重复曝出有债务危机风险,进而导致投资者有审美疲劳之嫌,其给全球资本市场带来的负面冲击边际效应递减迹象明显。同时,虽然上周颁布的美国失业率数据低于预期,但是投资者很快又从最新颁布的每周新增就业数据中找到乐观的理由,这也侧面表明美国也是人心思涨。考虑到一方面我国周五颁布的系列数据基础符合甚至好于预期,之前对于经济快速下滑的担心在很大程度上得以缓解。另一方面,之前投资者对于全球经济“二次探底”的担心情感,随着重要经济体数据的进一步明朗,其实也已经在很大程度上被缓解。下周,美国颁布远低于预期的经济数据可能性几乎为零,所以其资本市场延续之前反弹趋势的概率相对来说较大,这显然会提振节后国内投资者的做多信心。

5月存款搬家凸显 中小银行增加快中国拟投巨资开采西伯利亚铁矿石民航系统弊案要害女富豪浮出水面中国枪支售买半公开 猎枪3800元李小冉与天上人间前老板现身上海[微博]中国贫富差距的基本在这里

　　其次,国际大批商品价格在节假日期间上涨的概率相对较大。一方面,大批商品价格经过前期美元汇率的大幅上涨,累计上中国压缩政策带来的经济下滑、需求降落悲观预期,价格已经有较大幅度的降落,本身酝酿着超跌反弹的动能。另一方面,导致大批商品价格降落的两个因素也正在产生着奇妙的变更。其一在于中国5月经济数据略好于预期,“中国需求”因素重提可能性较大。其二在于欧元国家主权债务危机的冲击似有告一段落的迹象,美元指数在连创新高后呈现阶段性回落的可能性较大,这也会促使大批商品价格上涨。所以,笔者断定,大批商品价格节假日期间上涨概率相对较大。虽然大批商品价格上涨,对以制作业为主的我国经济负面影响较大,但是考虑到A股市场中强周期板块权重较大,且市场号召力较强等因素。如果节假日期间大批商品价格能够上涨,那么其能够给节后A股走强供给支撑。

　　最后,国内A股超跌后反弹的请求非常明显。当前,市场似乎缺乏持续做多的理由,但是,无论是估值程度还是投资者心态,预期A股持续大幅下挫的可能性已经较小。这在周四下午银行板块全面崛起中可见一斑。当然,周四银行板块的强势具体是因为汇金增持所导致,还是资金保农行顺利IPO因素影响,已经无从考证。但是,仅仅借助这些朦胧消息即能够把股指大幅拉升的现象,表明国内投资者做多的愿望已经较为强烈。从技巧分析角度出发,此次下跌的低点2491和前期的2481点正好形成小双底形态,虽然其间隔时间略短而显得力度不足,但是在市场已经选择向上方向后,短期强势还是可以等待的。

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