他举例说到,例如14条中第9条——日内频繁进行回转交易且数量较大——该人士分析指出,何为频繁,何为数量较大,其中的界定运动余地较大。这为进一步对日内交易的调控留下空间。
他同时告诉记者,在召开座谈会的时候,参与座谈的期货公司就在这些异常交易的规定上存在分歧。“比如高频交易到底适不合适中国,交易量大到什么时候叫大等问题。”
对此,国内一家著名券商的期指分析师指出,中金所一方面想稳固市场,另一方面又不想对市场造成太大干涉。“期指市场本来就处于初级阶段,还很单薄,中金所也不想有太强硬的措施,但是发展如此快速是超出很多人的预期的,必须保证稳固发展。”
在这位分析师看来,中金所此举可以起到稳固市场的作用。短期来看,虽然会使期指的活泼度下降,但是长期来看,可以有助于投资者明白股指期货不是赌博,而是投资。
而上述南方期货公司高管向记者表现,该措施短期内可能对股指期货市场的流动性造成必定影响,但长期来看对全部行业的发展是有利的。
上述高管给记者算了一笔账。以6月1日的交易情况为例。股指期货所有合约当天的合计成交量超过40万手,按照双边盘算就是80万手。其中中金所收取的费用是0.5%%,也就是说一天大概有4000万国民币上缴交易所。
“按照一年250个交易日盘算,则大约有100亿被交易所收走。而目前全部股指期货市场的保证金存量也就是100亿左右”,上述人士指出,这意味着,一年之内,如果不算新增开户的投资者,这个市场就要被“洗”掉了,这对于行业的长远发展是很不利的。
“中金所之所以这次雷厉风行,也是看到了其中的弊病。”
“佣金不低于万一”恐怕很难
对于市场传言的“客户手续费率不得低于万分之一”的规定,几位期货界人士纷纷表现,中金所的出发点是好的,但是履行中恐难到位。
从商品期货到股指期货,期货市场的佣金战由来已久,江苏一家期货公司的总经理告诉记者,现在的商品期货手续费相对于2009年来说,只能达到2009年的一半。而对于期指,谁率先进步手续费,就意味着要失去很大一个市场。
一位在市场浸淫多年的市场人士李石（化名）告诉记者,真要期货公司进步佣金很难。李石给记者算了这样一笔账,如果把手续费从万分之零点六进步到万份之一,假设股指是2750点,每做一手要多花32元,如果以日内交易20手来算,一个月的成本就高出了1.4万元,更何况那些日内交易做得多的投资者,将会增加更多成本。
“如果期货公司进步了手续费,那客户岂不是要跑了。”李石反问记者。
而上述南方期货公司高管则向记者表现,一方面,对于不适当的过度投机要进行必要克制,但另一方面,日内交易增加了市场的活泼度和流动性,也有有利的一面。
“其实最重要的是要加快引入公募基金、券商等机构投资者进入股指期货市场,他们才是这个市场真正的中流砥柱。”他最后说到。
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