近期监管层对房地产信贷尤其是开发贷款风险发出密集警告。记者调查发明,在持续的楼市调控下,部离开发商已呈现资金链紧张风险,除了求助代价高昂的信托融资渠道,不少小型开发商无奈选择出让股权(《新华每日电讯》8月2日)。
虽然,按照近前相干银行压力测试成果,在房价降落30%,利率上升108个基点的前提下,样本银行房地产不良贷款率将上升2.2个百分点,税前利润降落20%,46家农村商业银行不良率将上升3.5个百分点、贷款丧失率增加30%。而现在,不要说目前楼市,还远没有到面临房价降落30%与利率上升108个基点那样的情况,而且现在的一线城市房价,目前还只仅仅处于上涨幅度减缓或僵持阶段。所以笔者认为,当前部分房产商所面临的资金风险,或许在某种程度上不仅是房地产市场自身健康发展需要,同时也符合房地产宏观调控政策目标。所以,可能是一件市场好事。
首先就楼市健康发展请求看,也许不得不承认,对银行来说,与买房人的贷款相比,房地产商的开发贷款,由其所有资金链环节与杠杆倍率所决定,当房地产行业一旦面临市场变更与宏观调控时,其所可能会有的违约风险显然要大得多。所以就此而言,面对目前小型开发商出让股权行动的呈现,可以说,一方面既可能是源于楼市调控作用与自身资金压力,房产商出于自保而作出的理性选择;另一方面,既有开发商已呈现的资金链紧张现象,在某种意义上或许正是一种楼市调控阶段性的表现,同时也符合楼市宏观调控政策目标。因为其中道理很简略,目前国内一线城市可与美国纽约与日本东京比肩的高房价,不但有违惯例的房价收入比。而且显而易见,如果任其发展,成果随着楼市高房价泡沫幻灭,必将会给银行带来风险并
对经济复苏产生负面影响。所以就此意义层面上来说,在现有楼市调控环境里,让房地产商自已承担相干资金风险,并由其自由作出出让股权与退出楼市等选择,无疑不但有利于楼市本身的风险释放,同时也是实现房地产调控政策目标的请求,成果应当会对国内楼市健康发展产生积极影响。
其次从银行风险承担角度看,虽然已有的银行压力测试成果已经表明,如果呈现房价降落30%与利率上升108个基点情况时,银行利润与贷款不良率会受到必定不利影响。不过若以银行竞争才能进步与“两害相权取其轻”角度衡量,虽然在表面上看来,让资金链紧张的开发商自已应对风险有点不近人情,并会给银行带来必定风险。但同时如果换个角度看,如果现在能以“小”的代价付出来避免日后更大风险呈现,那这样的“付出”或许正是我们为了有好的将来而不得不作出的承当。
所以,面对目前部分房产商面临的资金风险,及其所可能给银行贷款形成的违约风险,也许由其自已来承担与应对,成果或许不仅有利于楼市自身健康发展,而且还应当有利于银行竞争才能的提升。因此,可以说是一件好事。
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