江南春说话
江南春曾经的“媒体帝国梦”已经烟消云散了。这个以爱好见客户著称的人现在更像个有许多管理心得的企业家，而不是那个给投资者讲故事的创业者—他已经为那些“故事”付出了宏大的代价。
文｜CBN记者 谢灵宁
当时，江南春认为一切都可以买下来。
短短两年半里，分众收购了近20家公司，股价蹿升到42美元，如江南春所愿，它看起来像是成为了“中国最大的数字媒体团体”。但是，在接下来的两年时间里，这家公司似乎走了“背运”：无线业务被关停、好耶单独上市受阻、LCD大面积停播、与新浪联合失败，还有把全世界都拖下水的金融危机。2009年初，该公司股价跌落至4.8美元。
十年前，法国权威迪环球团体曾经经历过类似的过程，这家“买”成全球第二大的传媒团体最终以“卖”结束。分众目前还没有沦落到如此悲凉的局面，但江南春曾经的“媒体帝国梦”已经烟消云散了。这个以爱好见客户著称的人现在更像个有许多管理心得的企业家，而不是那个热衷于给VC讲故事的创业者。
江南春最初讲的“故事”只是开创性地利用液晶屏打发人们等候和乘坐电梯的无聊时间，华尔街投资者开端注意到这家中国公司；接下来他开端试图向投资者说明“空闲时间无所不在”，占领一个人所有时间的“生活圈媒体”，那个时候分众给人的感到是液晶屏无所不在，但这个故事华尔街却并非很爱好，一句“增加有限”就否定掉了这个概念；聪慧的江南春迅速换了一个标题“数字媒体团体”，互联网、手机，这些概念分析师们懂，不断地给出“买进”、“增持”评价，分众终于在2008年初，以超过80亿美元的市值成为了纳斯达克市值第一的中国概念股。
那也是江南春最得意的一年，他决定功成身退。
接下来的就是为这些“故事”付出代价的时间。分众花了一年多的时间，剥离、重组其收购来的绝大部分公司，计入亏损。这家公司又回到“故事”最开端的处所。
“分众不会再谈什么数字媒体团体。”2010年2月8日，分众传媒的年会上，江南春在重新担负CEO一年后，对800多名员工正式发布了这一切的结束。在他的24页的PPT最后写道：第八年，我们从零开端—用的是最大号的字体。
这也是江南春重新担负CEO做的最重要的两件事中的一个。江南春要做的就是否定自己，这不是一件容易的事。
“约他们谈谈价格。”这是江南春以往的口头禅。不论是成绩那个“生活圈媒体”，还是“数字媒体团体”，在他前进路上的所有对手，每发明一个，江南春都是用这句话来给下属发出指令。“分众式的并购扩大”是2007年前后投资界的热门词汇。这来自于两次最重要的并购的成功。2005年，分众以1.83亿美元收购框架媒体，后者把持了电梯平面广告媒体90%的市场份额；2006年，它又以3.25亿美元的价格获得了聚众传媒100%的股权，后者与分众同是楼宇LCD运营商，市场份额几乎与分众相当。这两次收购使分众成为两大市场—楼宇LCD广告和电梯平面广告实际的垄断者，并且享有定价权，这样的状态一直延续到今天。
可是，他发明，同为纳斯达克上长涨最快的几家中国概念股，百度的市盈率(PE)达到了50多倍，而分众只有30倍。这位广告协会评选出的“中国当代出色广告人”在当时无法懂得这一点。他的不满在于，“分众不是同样也很成功吗？”同时，他还察觉了资本市场的古老游戏：当分众处于市盈率30倍的程度、以6倍溢价收购一家公司之后，可以立即进步每股收益率。
这正是他发明分析师们不爱好“生活圈媒体”这个概念，开端发布要打造“中国最大的数字媒体团体”的时候。“美国人爱好说互联网无国界。”他总结说。而这句话的潜台词则是增加无极限。
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