以Facebook为例,DST以外界认为极高的估值对其进行大笔投资,同时放弃了在Facebook呈现问题时所能获得的特别权利,此外还批准收购Facebook员工所持股份。这样的条款对小公司来说极具吸引力。通过与DST合作,创业企业的开创人和要害员工在不出售公司或进行上市的情况下就能获得极高的收益。米尔纳指出,接收DST的投资可以替代上市,而DST将给予创业企业更多时间去关注产品,而不是事迹表现。
目前尚不明白DST的做法是否有效。收购Facebook股份是一次明智的举动,DST以8亿美元的价格获得了Facebook的10%股份。近期Elevation Partners以230亿美元的估值向Facebook投资1.2亿美元,这意味着DST投资已升值接近两倍。
不过,分析师认为,Facebook对Zynga和Groupon的投资可能估值过高。一些猜忌论者对这两家公司的增加速度表现质疑,此外Zynga与Facebook关系密切。
DST面临的重要问题在于该公司被外界视作一家俄罗斯公司。为懂得决这一问题,DST已经更加开放,并邀请欲投资企业的高管前往莫斯科对DST做进一步懂得。DST的策略已收到后果,该公司近期的一系列投资很成功,而包含Accel Partners和Andreessen Horowitz在内的著名风险投资公司也已成为该公司的合作伙伴。不过,DST的俄罗斯身份阻碍了该公司的进一步投资。有报道称美国政府部门对DST近期收购ICQ表现担心。
腾讯有可能仿效DST进军西方互联网市场。腾讯总裁刘炽平近期表现,将加强在海外的业务扩大。有传闻称腾讯有可能有兴趣收购雅虎。
另一方面,这三家公司的成功将提升西方风险投资公司对新兴市场的兴趣。作为DST的股东之一,纽约对冲基金Tiger Global Management目前已开端专注于对非欧美的科技公司的投资。很明显,互联网投资正在走向全球。无论是在提出新创意还是在供给资金方面,西方已经失去了在这一范畴的垄断地位。(李慧)
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