上半年公司预收款项增加374.55%,主要是公司优质客户为了保证在产销旺季获得充足的产品供应而提前支付的货款,契合公司以“技术+服务”换取“规模+现金流”的外延式拓展商业模式,预收款项有利于保持公司与客户的稳定合作关系。
第五,维持公司“推荐”评级。
今年上半年的水产饲料行业面临复杂经营环境,小企业退出行业整合加速,公司却凸显优势,实现收入较快增长毛利率保持稳定,市场份额有所提升。我们相信公司专业的采购环节以及高效领先的生产环节,配合其商业模式和执行力,能够在未来2-3 年内保持高速扩张。
我们维持对公司的盈利预测,2010-2011 年EPS 分别为0.71 元,0.97 元,1.34 元,维持“推荐”评级。 相关阅读