随着中报披露尾声的到来,创业板高成长的神话再受到质疑。截至8月30日,共有93家创业板上市公司发布了2010年中报,整体来看,不仅整体利润增长幅度低于中小板和主板,而且部分公司业绩骤然“变脸”也令人惊奇不已。
中期业绩“垫底”
Wind数据显示,已公布中期业绩的93家公司,上半年累计实现归属母公司股东净利润26.7亿元,较上年同期增长26%。而已公布中期业绩的373家中小板公司累计实现归属母公司股东净利润220.7亿元,较上年同期增长42%;沪深300中195家上市公司公布中期业绩,累计实现2936亿元的归属母公司股东净利润,较上年同期增长42.8%。
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三者数据相比之下,创业板上市公司业绩增速无疑显得逊色不少。与此同时,今年上半年净利润同比增长超过50%仅有19家,占比20%,其中只有超图软件、双林股份、国民科技、新大新材、万邦达、达刚路机、中瑞思创净利润实现翻番。由此可见,创业板高增长光环明显褪色。
值得特别注意的是,虽然上述7家公司的业绩增长喜人,但是有些公司业绩大幅增长背后的原因还是值得深究的。例如,超图软件2010年上半年公司实现营业收入5634万元,同比增长27.97%,利润总额达592万元,实现归属上市公司股东净利润558万元,同比增长293.6%,但扣除非经常性损益之后的净利润却不及百万,仅为96.43万元。对此,超图软件表示主要是在报告期内获得国家863、国际合作研发专项等国家级、省部级科技经费支持。
其实,超图软件并不是个例,国民科技也因政府补助款项使其中报更为亮丽。此外“公司上市募集资金到位,存款利息大幅度增加”和“收到省、市政府上市奖励和补贴资金”等非经常性损益也成为部分创业板公司扮亮中期业绩的砝码。
超两成公司业绩变脸
值得注意的是,若非超图软件等7家公司凭着极高的盈利拉动了整体创业板的盈利指标,创业板中报的情况将会惨不忍睹。相比上市前的高增长、中期业绩骤然变脸的公司占已披露创业板公司的21%。Wind数据显示,93家公司中就有20家创业板公司上半年盈利较去年同期实现负增长。
论及“变脸”的程度之大,非宝德股份莫属。该公司中报显示,2010年上半年仅实现净利润303万元,同比大跌82.07%;每股收益仅为0.03元,大跌86.96%。另外,华平股份、南都电源、汉威电子上半年净利润增长分别为-76%、-69%和-49%。
更令人大跌眼镜的是,有的创业板公司在上市后不到3个月就发布了中期业绩亏损的公告,如4月份上市的安诺其、南都电源、华平股份;5月份上市的海默科技、恒信移动、奥克股份;6月份上市的国联水产以及7月份上市的华伍股份和尤洛卡。
“业绩突然变脸的主要原因就是突击上市,为了达到上市的目的,很多企业在上市之前都粉饰业绩,很多业绩是'做’出来的,那么后期就很容易暴露出来。”中信建投策略分析师张楷向记者表示。另外,创业板多为新兴产业,短期内并不能看出其真实的业绩,受经济环境、行业周期等因素的影响,业绩也会出现一定的下滑,但这只是业绩下滑的一个方面。不过,考虑到自2009年二季度开始,实体经济从谷底开始回升,创业板公司的复苏从数据上看最为缓慢,这也有些令人费解。
即将迎来解禁压力
尽管创业板上半年业绩表现不佳,但是从机构二季度的行为看,大部分创业板公司依然被增持。那么,创业板“神话”到底还将续写到何时？
业内人士认为,考虑到创业板按照上半年业绩和最新股价估算的市盈率高达约70倍,高成长的特征目前又不明显,而年内又将迎来限售股解禁高潮,很多公司股价面临下行压力。届时,机构的行为方能显示其是否真正看好创业板。
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