债券型基金近来的净申购表现使之名正言顺地成为震动市场下资金的“避风港”。
银河证券的数据显示，截至6月18日，博时信用债券A/B和博时信用债券C今年以来的净值增加率分辨达到5.89%和5.70%，在55只普通债券型基金中排名第一和第二。而相比A股市场，上证综指此时较年初已下跌逾20%。
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今年5月以来，伴着股市的大幅调剂，指数下跌、个股下跌，而债券市场却表现抢眼，与之对应的债券基金则收益颇丰。据银河证券基金研究中心统计，截至6月18日，今年以来近九成的债券基金均取得了正收益，64只一级债券基金的平均收益率为2.31%，55只二级债券基金的平均收益率为1.36%。
市场机构、基金公司纷纷抛出了投资债券型基金度过“小熊市”的说法。而从6月以来基金发行情况看，低风险类产品颇受市场关注，远远超过一直独领风骚的股票型基金产品。
震动市场 选择债券基金避险
近期债券型基金发行提前结束认购的消息再度印证了投资者的购置热情。
银华基金近日发布公告称，银华信用债基金原定募集截止日为6月25日，出于后市运作因素考虑，公司将该基金的募集截止日提前到6月23日。
无独有偶，招商信用添利基金在6月18日发布提前结束基金募集公告。公告显示，该基金原定募集截止日为6月30日，原定募集范围为5亿～30亿元，截至6月11日累计认购申请已达21.4亿元，所以将募集截止时间提前至6月21日。
如今，债券型基金动辄20多亿元的发行范围，是目前股票型基金所不能企及的。公开信息显示，招商信用基金募集21.4亿元，同期发行的招商深圳100指数型基金仅募集6.62亿元。业内人士认为，证券市场震动走弱，投资者避险情感催生了投资债券型基金的热情。
与宽大投资者更为熟悉的股票型投资基金相比，债券型基金则往往会被逐利心切的投资者疏忽。债券型基金重要投资于公司债券、企业债券、金融债、国债等债券类金融工具，并从利率、信用等角度深入研究并优化组合，获取可持续的、超出市场平均程度的稳固投资收益。
债券型基金也会根据股票一级市场资金供求关系等情况，适当参与新股发行申购及增发新股申购等较低风险投资品种，为基金持有人增加收益，并实现基金资产的长期稳固增值。债券型基金属于低风险基金产品，其长期平均风险和预期收益率低于混杂型基金，高于货币市场基金。
申银万国证券在6月24日的基金报告中写道，整体来看，目前市场风险加大，……建议投资者暂时规避，可积极参与类债券产品以获取稳固收益。
该机构指出，目前市场短期可能持续小幅震动，对趋势把握较好的投资者可以适当通过交易型基金把握交易机会。但从中期看，在重新形成对未来政策导向和经济增加的新预期前，市场仍很难迎来本质性反转，股市风险仍旧较大。相比之下，市场避险情感的提升，使得股指跷跷板效应提升，近期债券市场稳步上涨，中期内该机构仍相对看好债市。
但是，收益率快速下行（债券市场收益率降落，债券投资回报增加）的阶段已经过去，从中期看收益率将伴随着经济数据的下滑而缓慢降落。为此，申银万国建议投资者可以战术性下降股票基金仓位，适当增加纯债券基金或类债券基金的配置比重。
优化资产配置 把握债基新机会
中国国民银行6月19日发布，进一步推动国民币汇率形成机制改革，加强国民币汇率弹性。有分析师表现，汇率改革措施能有效把持国内的资产价格程度，从而大大减轻年内的加息压力，汇率改革达到预期后果后，2010年央行有可能仅加息一次甚至不加息。加息压力再次释放，债券基金有望延续今年以来的良好表现。
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