晚报讯 国泰君安国际昨日在香港主板上市,不过上市首日即告破发,当日收市报4.14港元,较招股价4.3港元低3.72%。
分析人士认为,尽管该公司的母公司国泰君安是内地的“龙头”券商,但该个股明显高于行业平均程度的市盈率定价,目前表现平平的盈利才能及尚不明朗的发展远景,加上港股近期持续疲弱的市况,都为其破发埋下伏笔。
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以4.3港元的发行价和4.51亿股总股本盘算,国泰君安国际本次IPO募集资金达到19.39亿港元,发行市盈率达到24倍,已经代替大福证券成为香港市场同类中第一高估值股。在香港上市同类股票中,申银万国（香港）2010年预测市盈率为9.8倍,大福证券2010年预测市盈率为16.3倍,新鸿基证券的今年预测市盈率为13.6倍。从盈利程度上看,去年国泰君安国际盈利约2亿多国民币,而母公司盈利约60多亿,用国泰君安国际副主席阎峰自己的话来说,“目前盈利贡献还较小”。
一位券商分析师表现,国泰君安国际首日破发,重要是由于发行市盈率24倍相对于同行业实在太高,事实上该公司相对于同行业并无特别竞争优势(310368,基金吧)。
国泰君安国际副主席阎峰在上市仪式后回应,“股价下挫很正常”。不过,“信任往后公司的股价会比较稳固,因为公司的业务增加会比较稳固。 ”
近期港股的持续疲软也无疑是导致破发的重要原因。此前,与国泰君安国际同时招股的岁宝百货已经发布延迟上市,该公司称鉴于市场环境恶化以及近期市场意外地呈现激烈波动,决定推迟全球发售至较后日期。对于多家企业IPO不成功,阎峰表现,这是香港市场见底的征兆,将来的香港市场会为国内企业供给更多的发展机会。
国泰君安国际此次的发行方法为全球发售,实际发行4.51亿股,其中90%为国际配售,10%为香港公开发售。发售价为每股4.3港元,发行市盈率为24倍,募集资金19.39亿港元。国泰君安是第一家以IPO情势登陆香港的中资券商,目前在港上市的中资券商数已有3家,包含此前通过收购实现上市的申银万国（香港）和海通证券(600837,股吧)子公司大福证券。
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