备受关注的基金二季报业已颁布完毕。根据季报数据,在市场接连破位下行的背景之下,二季度基金投资信心遭遇极大挑衅,60家基金公司集体减仓,平均减仓幅度高达10.23%,仓位逼近历史低位。防御性板块医药生物、食品饮料和批发零售成为基金弱势中集(000039,股吧)体加仓的对象,而银行地产等周期类行业持续遭到基金大批抛弃。对于后市,主流基金业并不乐观,认为市场持续下行创出新低,才会迎来阶段性反弹。
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医药行业增持比例最高
在沪深300指数二季度下跌23.39%的背景之下,基金净值难免遭到拖累。根据基金重要增仓行业与减仓行业二季度收益表现来看,大部分基金实际上踏准了行业节奏,但由于选股程度参差不齐等因素影响,难有作为。
经过二季度基金增减仓操作之后,据好买基金研究中心统计数据显示,二季度基金持有的前五大行业依次为金融保险、机械设备、医药生物、食品饮料和批发零售。尽管金融保险再次遭遇大抛售,但市值占比仍然排名第一。而相较一季度末,采掘业市值占比从6.74%降至5.65%,退出前五大行业。
基金二季度前五大增仓行业为医药生物增持3.20%、食品饮料增持1.55%、批发零售增持 1.14%、电子行业增持0.50%、信息技巧业增持0.44%。而这五大行业中,医药生物和电子行业二季度板块涨幅均逆市收益为正,分辨达到15.56%和2.10%,而其余增持的三大行业中除信息技巧业二季度跌幅达到15.89%之外,食品饮料和批发零售分辨微跌3.34%和7.27%。
而减仓行业方面,尽管在相干板块有所异动时,作风转换之争便不时响起,但二季度的数据统计却清楚地显示基金其实延续着自去年年底以来对于金融地产业的回避态度,其二季度再次遭遇基金集体抛弃。基金二季度前五大减仓行业分辨是金融保险-3.11%,金属非金属-1.47%,房地产业-1.13%,采掘业-1.09%,石油化学-0.75%;而这五大行业也是二季度板块下跌重灾区,跌幅均超过30%。跌幅最大的房地产业甚至达到41.96%,而金属非金属下跌39.77%,基金抛售力度最大的金融保险业下跌33.09%。
后市见解并不乐观
对于后市,嘉实主题(070010,基金吧)认为市场将在持续下跌之后再实现阶段性反弹,而华夏大盘(000011,基金吧)表现蓝筹股扩容压力将得以缓解,创业板估值程度难以保持在目前高位。
嘉实主题认为,随着二次去库存及经济趋势的逐渐降落,市场将会持续创出新低;另一方面,政策的二次放松却是预计市场下阶段产生反弹行情的重要因素,而政策的后瞻性又决定了政策的二次放松却是基于经济的逐渐走低,二者互为因果。因此随着经济趋势的逐渐走低,二次放松的预期逐渐加强,预计市场在创出新低后,有望呈现阶段性反弹。先空,后再关注于阶段性反弹预计是本基金下半年投资的重要着眼点。
华夏大盘表现,展望未来,预计宏观刺激政策的退出还会持续,但压缩的力度相对于上半年会有所缓和。管理层将综合考虑国内投资、出口、物价、企业经营状态等因素,持续应用存款筹备金、利率、汇率等多种手段进行机动调控,推动产业结构调剂,以加强经济增加的可持续性。随着大型IPO的完成和银行再融资的明朗化,蓝筹股扩容的压力得以缓解,而创业板在持续扩容和解禁压力下,估值程度难以保持在目前高位。本基金将密切关注国内外宏观经济形势和政策的变更,综合考虑估值的安全性和事迹的成长性,对投资组合进举动态的优化调剂。
大摩领先则指出,三季度将同样关注估值问题,将中长期断定与产业状态相联合,参考国际估值的演变过程,强调行业发展空间。进一步将对投资目标的研究与跟踪落到实处,高端制作企业的项目进展情况、市场拓展情况、真实需求情况等将是我们调研的重点。在大花费范畴方面,重点考核在日常花费品和花费服务范畴,对能够持续进步劳动生产率,具有可持续发展才能、盈利才能强、安全边际高、有核心竞争力的企业将加大注意力。
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