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知情人士流露,唐抄袭的内容重要在引言部分、重要观点及变压器项目内容,核电空调内容和电站空冷内容。
不过,在涉嫌抄袭他人文章内容的材料起源,则注明来自“联合证券研究所”,有的来自“上市公司公告”,有的“来自于网络”,在风险提示一栏中还特别注明:“报告中部分数据来自于网络。本人虽然已对这些数据进行查证,认为是真实可靠的,但仍存在风险。”
“一些著名分析师的被抄袭已经是公开的机密。”深圳某创新型券商研究员表现,这类现象大多产生在中小型券商研究所里,究其原因大多是公司经纪业务收入排名不高,公司对研究所、投行等业务的支撑力度不太大,研究员实地调研经费不够等。
尽管如此,法律界人士依旧建议,根据中国证券业协会2005年发布的《中国证券业协会证券分析师职业道德守则》,第七条及第二十九的描写“证券分析师不得断章取义,不得修正有关信息材料。证券分析师在研究过程中应尽可能熟悉与懂得已有的研究成果,充分尊重他人的研究成果,在研究报告中引用他人研究成果时,应当注明出处”。放任研究成果被广泛无偿传播和抄袭,将不利于研究员的知识产权保护。
被疏忽的大多数
“有的研究员是非常优良的,惋惜优良的总归是少数。”多位券商研究员一致认为对于研究员这份工作来说,优良的研究机构(券商)更少。
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在他们看来,中金公司、申银万国、国信证券、海通证券(600837,股吧)、国泰君安以及光大证券(601788,股吧)可以算是一个档次的,属于国内优良的研究机构。
“我们经常可以看到一些大研究机构的报告,也看到这些研究机构对于股价影响力,这些都是少数明星,更多数的研究机构却是处于生存困境中。”上海某证券公司高管如此分析,由于经纪业务收入严重下滑,券商进入压缩周期,小型券商对研究所的支撑很少。
从1996年君安证券开端行业公司研究,1997年华夏证券设立专门研究部门算起,券商研究所发展至今已有13余年。目前一批证券公司、投资咨询公司、基金公司、保险机构、QFII等机构组建了专业研究队伍,研究部门逐步被纳入券商全部业务流程。
中国证券业协会会长黄湘平曾表现,据中国证券业协会问卷调查,截至2009年底,106家证券公司有88家设立了研究部门,占证券公司总数的83.02%;证券分析师总人数2592人,分析师超过50人的研究部门14家,分析师最多的申万研究所179人。
券商研究范畴逐步拓展为宏观经济、行业分析、上市公司研究和投资策略研究,2009年共发布研究报告100767份,平均每个分析师发布39份, 发布研究报告最多的申万研究所10113份。
数据显示,在这88家券商研究部门中,少于50人的研究团队为数众多。
“涉及并购的事项很难出去做调研。”一家小型券商的研究员向本报记者无奈地表现:“公司对于这种调研不会太支撑,只能根据公开材料撰写报告。”
类似这样的事情并非个案,“除非是上市公司有募集资金需求,否则研究员实地调研也很难与高管对话,大多与公司证券事务部人士沟通,去工厂看的情况也不太多。"佛山一家上市公司证券事务部相干人士流露,每年公司都会招待大批的研究机构前来实地调研,通常的程序是:券商研究机构提前接洽,上市公司安排相干人员招待,“有的券商研究员直接根据发布的事迹数字撰写报告,并不参与实地调研。”
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