“估值修复”是本轮反弹的主线。从上周煤炭股的异军崛起,到本周水泥、钢铁股的爆发,近两周,周期类股票凭借着“估值修复”概念一直表现得光荣夺目。
估值修复——快
根据Wind资讯的统计,申万房地产指数从7月2日大盘见底以来至本周五已经上涨22.26%,同期上证指数仅上涨11.22%,与此同时,采掘、建筑建材、机械设备、有色、钢铁等行业也表现得十分抢眼（见表1）。
时间流逝青春不再 年轻时迷恋偶像惊人对照照(组图) 上半年税收增加30.8% - 新华社发文质疑北京公租房定价高长三角地区蚕桑养殖量大幅降落霸王被指围攻报社 CEO痛哭回应大连清污消防员就义过程照片(图)地球最怪异大桥 天津永乐桥上榜[微博] 网友实拍税务所被炸现场
- 外围造好有利港股今天表现
- 欧美股市暴跌 商品黄金重挫
- 六问中国经济：是否进入高通胀时代
- 美股:中国概念股多数下跌 新浪跌近3%
- IPv6概念持续热炒 紫光股份复牌涨近4%
- 中秋国庆双假日来临 长假概念股短炒长捂皆适宜
- 权市成交放大百亿 江铜权创11个月最佳表现
- A股9月破盘局 “老概念”仍具挖掘潜力
落袋为安——跑
“最多持续一个月,也就是到8月中旬左右。”国泰君安研究员王成称,“对于本轮反弹的持续时间,我们认为不具有几个月的持续行情,从各方面讲都不具备。”联讯证券的首席策略分析师曹卫东也认为,周期类的行业“机会不大”,如果没有明白的政策出台,基础面无法得到基本性的扭转,“投资者就需要谨慎了”。
“现在大部分煤炭股的市盈率已经超过大家的广泛预期,可以说,经过这两周的上涨,煤炭股的估值修复已经完成了。”一位不愿意流露姓名的煤炭行业分析师对《红周刊》说,“所以,未来煤炭股很难超出大盘,获得超额收益。”
而机构的动向也印证了上述分析师的见解,从机构资金流向来看（参照67页“一周机构资金动向分析”）,本周,机构净卖出行业的第一位就是煤炭行业,本周五,煤炭行业也呈现了较大幅度的调剂,申万采掘指数在周五下挫1.87%。
修复的尾巴——抢
不过,煤炭股呈现在机构卖出的前十大行业中,并不能完整代表周期性行业的机会殆尽。因为,在机构买入的前十大行业中,周期性行业仍然盘踞着主导的地位,房地产、银行、土木工程、贵重金属、证券保险、钢铁冶炼这些周期性行业分辨盘踞机构买入前七位,彰显出“估值修复”仍然可能是近期的主流投资思路。
如果投资者想搭上这轮周期股估值修复的“末班车”,应如何参与？虽然煤炭行业目前涨幅已大,但其中的公司涨幅也贫富分化严重,最高的靖远煤电(000552,股吧)从7月2日本轮反弹开端到本周四,涨幅达到40.34%,而同期,美锦能源(000723,股吧)却只有7.29%的涨幅,中国神华(601088,股吧)也只有13.21%的涨幅,不得不让人感叹,同业也不同命。
“跌得越多,一般弹得越高,”上述煤炭行业分析师对《红周刊》分析,记者统计了本轮行情涨幅最高的前十大煤炭股,并统计了它们从去年12月市值最高点到今年7月最点低之间的调剂幅度,发明这些公司一般都超过了同期行业的平均跌幅45.99%。
另外,从表2可以看出,涨幅较大的煤炭股一般事迹预增较多,或者有地区振兴概念,与此相对,美锦能源发布事迹预告,称“预计1月1日~6月30日净利润为-300万元至-100万元”,难怪投资者用脚投票。
以煤炭股为鉴,如果投资者想抓住周期股估值修复的尾巴,应当一、尽量选择那些超跌的个股;二、事迹精良或者事迹预告超预期的个股;三、有综合概念性的股票,比如区域振兴或者其他市场热门的股票。
