在合作原则上,引入境外战略投资者不应仅局限于“优势互补”,也可以拓展至“优势强化”,在巩固中资银行已有市场地位的基础上,通过中外合作不断开辟并占据境内外的新市场。
在引资条款上,要重视谈判技巧、技巧,重点关注并充分研究境外战略投资者参股投资的特定稀释条款和排他条款,以避免在后续的中外双方合作以及境外战略投资者股权撤出过程中陷入不利局面。
在股权交易价格上,不能仅以中资银行净资产作为定价基准,要充分考虑中国宏观经济的增加红利,中资银行网点布局、员工队伍、客户群体以及行业准入等无形资产优势,努力盘踞议价主动权,保持中资银行资产的保值、增值和后续合作过程中的主动地位。
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最后,在引进接收境外战略投资者的既有管理经验与先进技巧的基础上,要客观评价其经营过程中存在的缺点与不足,在批评中学习,在学习中进步。尤其是在次贷危机之后,中资银行更应汲取境外战略投资者应对金融危机的经验与教训,并借鉴这些成功的管理经验,联合中国国情和中资银行发展实际,摸索和积累应对重大危机与艰巨环境的应急措施与管理经验,努力打造国际一流银行的核心竞争才能。
在入股方法上积极摸索新思路
进一步谋求投资方法上的机动性,可适当进步境外战略投资者对处所中小商业银行的参股比例。
截至目前,国有大型银行引入境外战略投资者的工作已经完成,未来需要引入境外战略投资者的处所中小商业银行的业务范围通常较小,在国内金融市场合占的比重较低,引入外资参股对国家金融安全的要挟程度也较为有限。
因此,在目前中国金融系统发展阶段下,为增加境外战略投资者参股投资的机动性和中外双方战略合作的稳固性,可摸索股权互换、交叉持股等情势。其中,股权互换是指境外战略投资者以自身股权换取中资银行相应股权,而非仅仅以现金购置股权,该方法实用于资本净充分率已经达标、努力改良治理结构的中资银行。这种投资方法一方面可以减轻境外战略投资者的资金压力,另一方面通过相互持股,加强中外双方战略合作关系的稳固性,有利于中资银行拓展国际市场。
另外,可适当进步境外资本在处所中小商业银行的参股比例,转变境外战略投资者多年来在中资银行中“沉默的合作伙伴”角色,鼓励其更多、更快、更持续地输出资源,带来先进的管理理念、业务创新技巧以及风险管控手段,并以此在国内金融市场形成一股新的竞争权势,提升市场竞争主体的多元化程度,产生市场竞争“鲶鱼效应”,为中资银行带来新的竞争压力和创新动力(310328,基金吧)。
适当延伸境外战略投资者的持股锁定期。根据监管部门的有关规定,目前境外战略投资者持有中资银行股权的锁定期为3年,该期限较其他国家的规定期限（通常为6个月）要长。为客观保证境外战略投资者与中资银行之间的长期深层次合作,使境外战略投资者在改良中资银行经营的成效能够充分展开,实现其在公司治理、业务创新和风险管控等方面的“外溢效应”,可适当延伸境外战略投资者持有中资银行股权的锁定期,可由3年延伸至5年,也可以在35年履行差别期限锁定措施。
完善境外战略投资者的退出机制,减轻外资撤离可能对中资银行造成的冲击。设定三项原则,完善境外战略投资者的退出机制:一是“撤资阶段性”原则,对于特定比例以上的投资履行分阶段退出。二是“合作延续性”原则,当境外战略投资者采用实际撤资行动时,资金撤出在先,而请求业务合作和技巧声援延续一段时间。三是“受让合规性”原则,如果境外战略投资者采用协议转让方法,则股权受让方必须具备同等或更高的合作条件。
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