融新资，还旧债。在今年4月16日发债融资5.5亿美元后，8月5日，碧桂园再次发布发债融资4亿美元，补充流动资金缺口，加速大跃进。
因政策对一线城市的调控，碧桂园多年来在二三线城市的布局开端进入收获期，上半年共实现销售额132亿元，合同销售面积约242万平方米，同比分辨增加50%及26%。但与当年不同的是，碧桂园已变得更加低调，虽然在土地一级市场把持了不少土地，但每年颁布的土地储备只保持在4000万平方米左右。
两次发债融资9.5亿美元
在今年4月16日发债融资5.5亿美元后，8月5日，碧桂园再次发布拟发售价值4亿美元的5年期优先票据，票面利率为10.5%，该债券发行所筹集的资金将用于偿还2013年到期的剩余可转债以及土地收购。
截至目前，碧桂园累计已回购了的可换股债券之本金总额约为国民币23.01亿元，占可换股债券发行额约53.3%。
碧桂园相干负责人对记者表现，2009年和2010年年初至今的销售合同表现强劲，团体内部已在假设不考虑海外资本市场融资的情况下，于全年现金流预算中作出了回购可换股债券的资金预留。此次拟再发行债券最重要的目标是通过海外资本市场的融资，为剩余约50%的可换股债券作出回购的资金安排，保持强健的财务结构，为大批项目保持营运资金，为公司未来发展供给更大空间。
据记者懂得，从2009年9月开端，碧桂园就以11.75%的高利率发债融资3.75亿美元。此次发债，外界将其看做是今年4月的延续，以补充未来不可预感的资金缺口。碧桂园相干负责人对记者表现，目前公司大部分的现金存于境内，可以以分红情势汇到境外，但会产生必定的税务成本，因此在境外发债使得总债务期延伸是个不错的选择。、
某机构地产分析师告诉记者，开发商任何时候都是缺资金的，尤其是要保持较快速度的增加时，首先必须保证拿地范围和开发范围的增加，开发项目增多盘子扩大，而楼市调控下单个楼盘销售速度可能下滑时，对资金的需求更紧急。
受益二三线布局
目前可查询的公司现金流仍是2009年年报的数据，碧桂园2009年年底可动用现金约64亿元国民币。而碧桂园上半年共实现销售额132亿元，合同销售面积约242万平方米，同比分辨增加50%及26%。供公司可用现金流动资金约200亿元。
“碧桂园2009年确认收入及合同销售金额均创历史新高，今年1-6月销售幻想，账面现金较为充裕，提前为明年的可换股债券再融资做了筹备。”碧桂园团体人士对记者说。
与前两年相比，碧桂园开发范围并未大幅增加，但销售范围增加的同时，发债数额也越来越大，公司可动用的流动资金是增多了，但仍显得捉襟见肘。一位熟悉碧桂园开发模式的地产商人士告诉记者，最大的可能是碧桂园的财务成本在大幅度增加，而碧桂园拿地模式大多是从一级市场开端进入，前期所需资金增多，很多土地虽已被其把持收入囊中，但因此前一直饱受土地储备大王的非议而不敢张扬，现在碧桂园每年颁布的土地储备只保持在4000万平方米左右的范围。
截至2010年5月底，已竣工未销售的总建筑面积为147万平方米，已取得施工证的总建筑面积中已达到预售条件的可售面积约有318万平方米，两者加起来总共约465万平方米，碧桂园下半年推盘压力也较大。
但业内人士认为，受益于国家积极稳妥推动二三线城市城镇化政策，一线城市房价受调控影响上涨空间受抑，但二三线城市房价却持续看涨。碧桂园多年来一直主打的二三线城市的发展布局加快进入了收获期，完成2010年300亿元的合同销售目标压力不大。
合正地产品牌总监王恭敏告诉记者，二三线城市房价不在调控范畴内，所以前几年在二三线城市布局的地产商，现在受影响就较少。
据记者懂得，在长沙购房，就不需要遵照国十条中“在当地缴纳社保或者纳税一年”的条件才干贷款购房，外地的人依然可以购房，只是贷款按照银行规定履行，但利率仍可做到七折。
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