羊城晚报记者 林曦 实习生 李晓丹从5月18日上市到上周五，Facebook的市值已从1150亿美元跌至现在的759亿美元，短短两周蒸发了391亿美元，上周五收盘价较发行价已跌去近27%，“荣登”过去10年来美国大型IPO表现最差的股票，不过有人却坐收渔翁之利。近日有相关人士透露，虽然Facebook大跌，但摩根士丹利（下称“大摩”）却靠其获利过亿。
大摩如何“阴”了Facebook?
Facebook是怎么被大摩“阴”了的呢？据这位相关人士透露，通常，投行在IPO中卖出的股票数量会比其实际持有量多出15%。在Facebook的IPO中，这个差额约为6300万股。每项IPO交易都签有协议，允许承销商以略低于IPO发行价的价格向发行人购买更多股票。因此，如果股票发行后股价上涨，承销商可以向发行人购买股票，兑现它们承诺交付、但并不实际拥有的那些股票，从中赚取一定差价。
但正如大家所知，Facebook的IPO情况并非如此。上市后股价震荡走低。承销商通过交付超售股票，可在二级市场以越来越低的价格买入，而无需向发行人购买，这相当于承销商在做空这只股票，而且越低价越赚钱。作为此次IPO主承销商，摩根士丹利卖出了大部分Facebook股票，录得大部分交易利润。有消息称，摩根士丹利和另外几家投行在向公众出售Facebook股票时就已经做好了准备，Facebook股价跌得越多，他们赚得越多。
传闻大摩捞金1亿美元
Facebook上周股价跌至30美元左右。相比起IPO价格，若大摩和其他承销商都是以此价格购入，这些华尔街银行能赚取近4.5亿美元。除此以外，它们还共享约1.7亿美元承销费，其中大部分承销费也归大摩所有。另一知情人士则透露，大摩预计交易利润为1亿美元，仍然可以算得上大赚了一笔。
也有相关人士猜测，大摩和其他承销商有可能没赚那么多，它们在Facebook首日上市时就以38美元的IPO发行价买入了Face-book股票，以支撑该股股价。这些亏损的买单压低了交易利润。大摩和其他承销商也很可能在该股下跌的过程中也曾努力支撑该股，持续买入股票。
有分析称，大摩可能在自己获利丰厚的同时，使得其他股东损失惨重。据报道，有机构在向SEC的文件中披露称，其交易损失在3000万美元-3500万美元之间，未来将诉诸法律。尽管有IPO专家表示，大摩的交易本身看起来并不违反任何规定，这一做法早在Facebook的招股说明书中就进行了披露。但对于高价买进的投资者来说，依然难以接受。
令部分投资者愤怒的是，大摩在IPO前夕与另外几家承销商还被爆提前向某些机构投资者，如大型投资公司客户做出警示，透露关于Facebook未来收入前景堪忧的分析报告，使得这些提前得到消息的投资公司及时抽身，避免了之后的损失。
东方IC供图
林曦、李晓丹
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