昨天,三家A股上市的保险公司中报全部出齐。保险资金今年上半年炒股显得小心翼翼,不仅权益类投资仓位明显下降,而且由于股市波动,保险资金的操盘手法也出现了变化,大蓝筹不再是唯一,中小盘股开始受青睐。
加仓固定收益类投资
中国平安(601318,股吧)中报显示,上半年净投资收益提升44.3%至126.18亿元,净投资收益率为4.1%,比去年同期3.7%有所上升。但受股市调整影响,总投资收益率由去年上半年4.8%下滑至今年上半年的3.7%。中国人寿(601628,股吧)的总投资收益率为2.51%,简单年化总投资收益率为5.06%,和2009年中期3.26%相比出现下滑。中国太保(601601,股吧)的总投资收益率和去年同期相比也下降了0.7%,为4.3%。
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上半年股市低迷,保险资金也纷纷减持股票、基金等权益类资产,增加债券、定期存款等固定收益类投资,希望以此来降低风险。中国人寿(601628,股吧)股权型投资的比例,由2009年底的15.31%降低至11.1%,中国平安的权益投资在总投资资产中的比例降至8.1%,这一数字比去年底下降了2.7个百分点。中国太保权益类投资占比10.9%,较年初下降了1.4%。
与此相对的,是对于固定收益类投资的倾斜。中国太保增加了债券、定期存款等固定收益类投资。中国人寿加仓了定期存款,比例从去年底的29.4%调整为33.9%。平安则增持了债券类资产,由59.6%上升至62.7%。
青睐中小盘股
三大险企均在中报中提到,总投资收益率的下降和上半年股市不景气有关。而保险资金一向被认为是股市的风向标,通过三大险企的中报,不难发现其选股也有偏爱。从报告中得知,中国人寿持有中国建筑(601668,股吧)、贵州茅台(600519,股吧)、大秦铁路(601006,股吧)、中兴通讯(000063,股吧)。平安的重仓股包括中航三鑫(002163,股吧)、金种子酒(600199,股吧)、安琪酵母(600298,股吧)、金德发展(000639,股吧)、万里扬(002434,股吧)等。太保持股中国建筑、中国重工(601989,股吧)、中国北车(601299,股吧)等。当然,银行股是险资不变的选择。根据中报,浦发、建行、工行(601398,股吧)、招行(600036,股吧)、深发展等均在险资持股名单之列。其中,中国太保和中国平安共同持有的银行股就有浦发银行(600000,股吧)、建行、工行等。
股市波动也影响了险资的操盘思路,中国人寿上半年对老蓝筹中信证券(600030,股吧)、建行、民生银行(600016,股吧)、深发展等进行了减持,并对新上市的中小板股票开始感兴趣,新持有今年1月上市的潮宏基(002345,股吧)。中国平安也开始青睐中小盘股,中国一重(601106,股吧)、包钢稀土(600111,股吧)、荣信股份(002123,股吧)、桑德环境(000826,股吧)、中航三鑫等榜上有名,去年底曾上榜的中石化(600028,股吧)、招行等大盘股则已不见踪影。
券商关注保险股
行业分析师表示,保监会近年来一直在进行全行业结构调整,净化行业环境,今年开始不少城市的车险开始盈利了。另外,泰康、阳光保险集团等保险公司都传出要上市的消息。
同时,保险股开始受到券商关注。瑞银最新研究报告显示,未来寿险市场增长潜力巨大,预计中国寿(601628,股吧)险市场的潜在规模(以保费计)将从2010年的1.4万亿元增长至2020年的3.5万亿元,年复合增长率9%。中信证券也将保险股投资评级调为“强烈推荐”:低估值、消费属性和转型溢价是推荐保险股的重要依据。
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