每经记者 魏玉卿 发自北京
由于11月CPI同比上涨5.1%，所以尽管上周五晚间存准率已上调至18.5%，但通胀压力的上升似乎还是强化了加息预期。但周一的市场，给了“加息恐惧症”一个正面反应。沪、深两市大涨，截至收盘，沪指报收于2922.95点，上涨81.91点，成交1618亿元。
“市场对加息的关注度太高了，利率上调一点会产生多大影响?但还是需要照顾到资本市场的情绪。”上周日，某央行货币政策委员会委员私底下和《每日经济新闻》记者交流时，情不自禁地说。
“对加息的关注应淡化”
信诚基金投资总监黄小坚在接受《每日经济新闻》记者采访时表示：“我对货币政策的关注不是特别大，唯一担心的因素是是否会有密集型的紧缩政策出来。”
“明年的经济形势还是较为明朗的，一是经济增长较为稳定，二是流动性不会急剧收缩。”他继续说道。
沪上某基金公司基金经理在电话里向 《每日经济新闻》记者表示：“无论是通胀率高还是加息的预期，这些实际上都无碍中国经济将继续保持相对高速增长，市场对中国未来的经济转型也很有信心，长期来看，在全球所有的经济体中，中国经济是最值得看好的。”
同时，随着中央经济工作会议的结束，大成基金认为：“明年的投资机会可能主要集中在农业、民生、节能减排等领域，新兴产业中将涌现出一些高成长的公司。在政府力推经济转型的大背景下，明年的经济将保持平稳较快增长，资本市场存在结构性机会。”
从记者和一些基金经理的交流来看，在他们眼里，无论是年内加息，还是明年加息，加多少次息，似乎已不那么重要。因为“长期来看，在全球所有的经济体中，中国经济仍然是最值得看好的”。所以，随着中央经济工作会议的结束，明年作为“十二五”规划的开局之年，“如何在下个经济周期中抓住机会”，才是当前最值得关注的。
寻找下个经济周期的“万科”
谈到当下最关注的问题，深圳某基金公司基金经理这样表示：“在上轮经济周期中，房地产大发展。投资者抓住了万科这样的股票，就等于是抓住了上轮经济周期。同样，要抓住下轮经济周期中的‘万科’，这才是我们最应该做的。”
事实上，无论是在2800点、还是2900点的位置上，我们投资者或许不需要再那么恐惧。某央行货币政策委员会委员在近期的一个公开场合表示：“从各种可以信得过的统计指标上来看，资本市场处于长期以来难得的一个健康情况，不存在泡沫。”而在此之前，其很少对中国资本市场做出如此确定的评价。
他表示：“我们的市盈率，从股票市场上看是难得的这么低的。就算是18倍的静态市盈率，美国大约15倍、16倍，印度28倍，我们横向比较是健康的，纵向比较也是健康的，因此我不担心资本市场。”
对于明年股市的判断，黄小坚表示：“今年以来的市场波动都比较大，这和经济形势以及调控政策相吻合。我们认为，明年一季度CPI走势不会明显降低，这将导致明年上半年的政策基调还是调物价，控制通货膨胀，也就是说上半年的政策很可能还是会偏紧。而明年下半年的走势，则要看通胀形势，如果物价出现下调，那么政策的重点会转向 ‘调结构’。因此，我们认为，明年市场的走势更加受制于宏观政策的不确定性，因此，市场很难出现大行情或大熊市，仍将保持箱体震荡格局。”
“明年市场仍是结构性机会。主要是挖掘具有成长性的个股。在中国经济长期快速发展的过程中，成长性企业作为经济中最为活跃的一部分，最可能抓住经济增长和结构调整带来的机遇，因此投资于这样的上市公司，最有可能充分分享中国经济持续成长带来的巨大机会。”他最后说道。
相关阅读