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至此,投行腐败撕开裂缝。
业内人士点评:李绍武的上述作为,在全部投行界,只是一个很普通的案例。李案发是因其作案手段低级,在投行界多年,他明明知道作为保荐机构在公司上市前,其亲属是被严格禁止持有该公司股票的,却如此肆无忌惮,公然让妻子违规持股,可见PE腐败程度。
“策划上市”被质疑
在PE腐败第一案爆发后,平安证券也遭到了质疑。
2010年7月,平安证券承销的国联水产(300094,股吧)(300094),被曝子公司涉嫌以假外资身份获得税收优惠;此前,平安证券承销的苏州天马(002453)被质疑“策划上市”。苏州天马招股书显示:在第三次股权转让中,国发创投、海富投资、深创投受让该公司股权的价格高低迥异,最低1元,最高超过4元,三家PE机构同一时间入股,但价格不同,涉嫌利益输送。早在去年,财务专家夏草曾指出公司保荐的鱼跃医疗(002223,股吧)（002223）、万马电缆(002276,股吧)（002276）、金螳螂(002081,股吧)（002081）均涉嫌造假上市。此外,上海盘龙投资公司获得的5家公司IPO股权,保荐单位均为平安证券。
业内人士点评:PE腐败估计要出大乱子,如果市场对于平安证券的质疑是正确的,那么公司愧对于上半年承销冠军的称号。作为IPO保荐人的优良生,平安证券千万不要在打击PE腐败的风口上重蹈“先烈”覆辙。
涉嫌PE腐败被举报
华谊嘉信(300071,股吧)（300071）的IPO推迟了半年,隐情是有人举报其被包装上市、涉嫌利益输送等保荐人PE腐败。而其背后的保荐单位正是西南证券(600369,股吧)。西南证券承认遭到PE腐败的举报,但通过与被保荐企业内部自查,没有发明问题。华谊嘉信股东中3名自然人宁智平、李保良、谷博均在去年6月6日以4.2元/股向华谊嘉信分辨增资900万元、600万元和500万元。其中的宁智平还担负沃尔核材(002130,股吧)（002130）的独立董事,西南证券也是这家公司IPO的保荐人和主承销商。有媒体报道称,宁智平与西南证券内部几位高管,都属于“兰州帮”,现任总经理王珠林是宁智平的师兄。
业内人士点评:PE腐败牵涉的利益输送尤为严重,保荐人作为中介,并没有客观地将项目推荐给投资者,而是自己入股或者变相找亲戚、朋友、配偶代替入股。这种PE腐败是最常见的现象,也是“夫妻店”之所以能够形成的“沃土”,亟待管理规范。（荦荦/文）
专家言论
被曝光的PE腐败显得资本市场愈加黑暗。从一个个鲜活的腐败案例,到监管制度的部分缺失,市场将怎样评判资本市场的腐败事件,监管层又该如何改良监管方法？
本报记者采访了经济学家、证券专家、财经评论人以及法律顾问,为投资者解读投行丑闻为何频发,应如何监管。
●经济学家 马光远
近年来,一些人借助中国资本市场畸形的发行市盈率,开端将腐败的阵地从二级市场逐渐转入一级市场。在公司上市环节,一些大牌的私募股权基金和未来可能成为保荐人的投资机构,成为公司上市的要害。大牌私募股权基金投向成了一些人购置非上市公司股票的风向标,而参与其中的证券公司作为保荐人,成了对公司未来最了如指掌的人,这些人利用完整控制公司底细的人,在上市之前,购置该公司的股票,在上市之后,就可以顺利脱手,获取令人咋舌的收益。
●投融资专家 投资理财师 张雪奎
PE腐败涉及的面太大,究其要害就是监管不力。PE腐败涉及的人太广,可能会包含监管层本身、官员、公司高管等等;牵涉的资金额度也是非常宏大的。十年前一家公司想要上市,除公开费用外还需要4000万元的隐性运作成本,而今,可能需要一个亿。上市隐性费用额度如此之大令人咋舌,这跟资本市场繁殖的腐败有着千丝万缕的接洽。现在除了在监管方面进行改良以外,其他能提出来的方法并不多,短期来看,防备很难。
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