股市在最近一波急转直下之后，明年还会不会有行情?昨天，在诺亚财富秋季峰会上，摩根大通亚太区董事总经理龚方雄称，明年股市会非常震荡，但是震荡中股市肯定还会上行。另外他预测，明年房价可能有5%-10%的下跌。现在到明年底可能有3至4次的温和加息。
明年房价可能微跌
龚方雄称，明年房地产市场仍然存在变数，房价有可能微跌5%-10%。龚方雄认为，今年调控措施频出，但是房价没降，这是因为今年开发商楼都卖得很好、现金流很好，开发商都能扛得住，所以自然也不愿意降价。“但今年开发量都很大，明年楼盘的供应量会加大，明年如果市场融资渠道仍不放开，开发商光靠售楼的收入来维持现在的开发规模，可能现金流会有困难，所以房价有可能会出现松动。”
但龚方雄称，现在地产股的估值已经很低了，如果明年房价真的有所松动，那么对于房产股反而是好事，房产股的市场表现反而会更好。现在房价不跌地产股跌的最关键原因就是担心政策风险。
股市向上格局不改
通胀预期会不会改变股市向上的格局呢?龚方雄认为，不会改变，他认为今年和明年中国的通胀都只会是温和的，不会失控，因此明年股市尽管会非常震荡，但是震荡中股市肯定还会上行。
龚方雄称，新兴市场中，巴西、俄罗斯通胀高达7%-8%，印度超过10%，但是他们的股市却涨了很多，印度涨了20%，印尼涨了40%，泰国、菲律宾涨了30%，中国是高增长、低通胀国家，股市却跌了10%。龚方雄称，这是因为今年初通胀预期定在3%实在太低了。所以当10月份4.4%的通胀超过预期时，股市就出现了反应。
他认为，中国的通胀也不会失控，“中国的制造业其实还是通缩，服务业的通胀又是很稳定的，而农产品(20.40,-0.50,-2.39%)根据过去十年经验都是季度性的，不会持续上涨，现在政府干预下，很多蔬菜水果的价格已经降了下来。即使农产品价格持续上涨，但只要反映到农民的收入在不断增长，这对增加消费能力也是有帮助的。”
“如果明年中国经济有8%-9%的增长、通胀为4%-5%、企业盈利20%不成问题，那么股市肯定还有上行空间。”龚方雄表示。
龚方雄称，流动性过剩不一定会引起通胀，关键要看把流动性引导到哪里去，这就是“蓄水池”的问题，他认为应该鼓励资本市场健康发展，让流动性流入股市。
另外，龚方雄称，现在到明年肯定会加息，但是加息肯定是温和的，因为全球发达国家都是接近零利率，如果加息太猛，会导致更多的流动性流入。他认为加息还有75至100个基点的空间，但会分3至4次温和加息。
快报记者 王海燕
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