10月新增外汇占款5190亿元人民币(约合776亿美元)，为30个月来新高。中国央行11月26日发布了这一数据。
兴业银行(24.42,-0.46,-1.85%)资深经济学家鲁政委认为，10月新增外汇占款超过5000亿元，如果未来延续这种态势，存款准备金率年内仍有上调0.5%-1.0%的可能性。
中国月度新增外汇占款上一个高点是2008年4月的5251亿元，当时宏观经济呈增长过热和通胀高启的状态。
央行公布的外汇占款数据，指包括央行和商业银行在内的整个银行体系，因购入外汇而投放的人民币，其来源包括贸易顺差和外商直接投资(FDI)，以及其他渠道资本流入的结汇。
据商务部数据，10月贸易顺差和外商直接投资(FDI)之和为348亿美元，与新增外汇占款之差为428亿美元。用“新增外汇占款－贸易顺差－FDI”的残差法大致估算“热钱”规模，因为漏掉服务、收益、证券投资等国际收支交易项目，受到质疑。
不过，外汇占款规模显著变化，基本可以视为短期国际资本流动的风向标。
外汇储备增长也显示中国面临资本流入压力。国家外汇管理局公布的数据显示，不考虑汇率、价格等非交易价值变动影响，10月外汇储备增加1073亿美元。
央行副行长胡晓炼在11月23日召开的货币信贷工作座谈会上指出，当前环境十分复杂，流动性管理面临挑战。主要发达国家持续实施量化宽松政策，全球流动性过剩状况加剧，中国经济增长较快，对外贸易和利用外资都恢复增长。
“在人民币升值预期持续增强的情况下，国际流动性持续流入国内，在加大物价和资产价格上涨压力的同时，也增加了流动性管理的难度。” 胡晓炼称。
10月下旬开始，央行频频出台管理流动性的政策措施。10月18日至11月14日的四周内，央行在公开市场操作中累计净回笼资金1535亿元。11月，央行在10天内两次宣布上调法定存款准备金率。
鲁政委预计，2011年法定存款准备金率将连续上调，达到23%左右。
最近两周，央行公开市场操作连续净投放，一年期央票发行规模降至20亿元。这主要是因为，在强烈的加息预期下，在目前的利率水平上，机构投资者对央票的认购热情不高。
鲁政委认为，此时公开市场操作已几近丧失流动性管理能力。年内外汇占款增加、财政存款减少等因素，导致货币增速达到17%压力依然巨大，且准备金率日渐趋近于经验极限值的情况下，公开市场操作的失灵显然是无法容忍的。
“如果要想恢复其流动性管理功能，必须加息。” 鲁政委称，在波段利空出尽，加之利率继续上升之后，其回笼量可望有所回升。
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