面对市场依然充裕的资金，中国人民银行2月18日宣布，从2011年2月24日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。此次上调之后，大型金融机构的存款准备金率再次刷新历史纪录，达到19.5%的罕见高位。市场普遍认为，调整周期依然在市场预期之内，目标依然指向流动性。
此前，已经有包括兴业银行在内的多家机构研判，2月份央行将再次上调存款准备金率。中央财经大学金融学院教授郭田勇表示，央行再次上调存款准备金率，应与央票集中到期、外贸顺差等因素导致银行体系流动性短时间内增加过多有关，此举将有助于未来信贷投放更为合理，也是央行管理通胀预期的重要措施之一。
央行日前公布的金融数据显示，全国1月份本外币贷款增加1.11万亿元，当月人民币贷款增加1.04万亿元。市场认为，这与央行的调控目标存在一定差异，也反映出紧缩的必要。流动性增加的另一重要源头在于外汇占款增加和“热钱”流入。不少专家和机构预期，为应对外部的输入性通胀因素，人民币今年的升值幅度或达5%。与此同时，根据央行前天首次公布的“热钱”数据显示，过去10年中平均每年有近250亿美元的“热钱”净流入我国。这些因素综合起来无疑进一步加大了流动性压力。
光大证券首席经济学家潘向东表示，此次上调准备金率主要是防通胀，对冲热钱流入，减少央债。国家统计局日前公布的1月份CPI为4.9%。但交通银行此前的研究报告显示，今年上半年通胀压力依然很大。因此，未来存款准备金率上调仍有可能。兴业银行经济学家鲁政委认为，3月还可能会再次上调存款准备金率。他预计，年内存款准备金率将可能上调到接近23%左右的水平。
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