主要向中低收入群体和微型企业主提供小额信用贷款，设坏账准备金防范本金损失
理财一周报记者/余果
近期国务院“新36条”的出台，鼓励民间资本进入金融领域，发起设立金融中介服务机构，使得越来越多的第三方理财机构涌现出来。就在银行理财产品遭遇困局之际，一些民间理财机构却适时地推广了了一些“非主流”的理财产品，与银行系产品一较高下。
记者在了解中发现，它们中的有些产品不仅收益率可圈可点，且在资金安全性上也毫不逊色于银行，但投资者需要谨慎了解的是，部分产品虽然披着“理财产品”的外衣，但性质和一般银行理财产品相比却往往大相径庭，在涉猎之前需要保证自己对于产品的运作模式有相对充分的了解。
小额贷款衍生理财产品
在本届理财博览会上，有一款保证年化收益率超10%的产品引起了观众的瞩目。记者看到，各个年龄层的投资者除了和展会内随处可见的该产品推广人员交流之外，不少人更是围在展台前向工作人员了解这款名为“宜信宝”的产品情况。
据悉，推出该产品的宜信公司经营的是P2P模式信用贷款服务平台——通过电子平台的模式连接借款人和贷款人，向中低收入群体和微型企业主提供小额信用贷款。贷款人在借款到期后，支付给借款人一定的利息回报，而在这个过程中，作为“牵线”平台的公司承担的是一个中介角色。
现场工作人员告诉记者，P2P平台操作模式简单来说，就是让那些手头有富余资金的人通过宜信贷款平台的推荐，将手中的资金借给需求相匹配的、信用良好的贷款人。因为借款的时间不同、资金量不同，可能会产生10%以上的年利率，作为中介的平台收取1%的手续费，使得10%的年收益率成为可能。最高人民法院《关于人民法院审理借贷案件的若干意见》第六条明确指出：“民间借贷的利率可以适当高于银行的利率，各地人民法院可以根据本地区的实际情况具体掌握，但最高不得超过银行同类贷款利率的4倍。超出此限度的，超出部分的利息不予保护。”
而诸如“宜信宝”之类的产品，就是在这个基础上包装形成的，它把借款分散给不同的具有匹配资质的人以获取固定回报，对投资者而言就是一款理财产品。这种以固定期限出借方式包装而成的理财产品，根据出借期限的长短和资金量多少有着不同的收益率，现有的理财模式分为3个月、6个月、9个月和12个月。
据工作人员介绍：“针对上海理财者个性化的资金流动需求及不同的投资回报预期，我们设定了不同的理财模式选择方案。如具有较高资金流动性的理财模式‘季度丰’，短期投资3个月，预期年化收益率约7%；按月回收收益的理财模式‘月息通’，每月预期收益约0.8%，为上海市民的理财需求提供了多种途径。” 需要注意的是，因为出借人的收益会受借款人个体差异的影响，所以回报量并不是一个固定的数据，固定期限出借方式预期年收益率为7%~10%，而其明星产品“宜信宝”根据之前的历史经验数据来看，年收益始终保持在10%以上。
安全性隐忧：坏账难追讨？
不过，记者发现，在这款产品推广的过程中，为投资者质疑最多的是个人借贷资金的安全性。对此，记者在现场随机采访了一位刚和销售人员攀谈许久的投资者许女士。采访中记者发现，称这位许女士是投资者，不如说她是一个有着理财意识、仅仅想跑赢通胀的普通市民更为妥当，她的目标是为手头的几万元闲钱找一个稳定、安全、回报率相对合适的去处。
对于“宜信宝”这类产品，她表示：“产品回报率虽然挺吸引人，但是民营企业毕竟比拼不过银行这些有实力的机构，万一产生风险，比如借钱的人还不上钱来，借出去的钱只怕血本无归。”
尽管工作人员一再向她强调资金的安全性——如遇还款问题，可以委派平台出面追讨，或者选择自行追讨，如果确实形成坏账，可以从平台计提的全部交易金额2%的坏账准备金来进行赔偿——但许女士仍对此有很大的顾虑，“假设我的某个借款对象在很远的乡村，我也不会为了一小部分损失特意上门追讨。但如果请公司出面追讨，产生的委托费用有可能使出借的利润受到影响。”
对此，记者从宜信公司相关负责人处了解到，许女士的上述顾虑也是很多前来咨询的投资者所共有的问题。对方表示，这种风险主要从三方面来把控：首先，在P2P模式中，出借人可以对借款人的资信进行评估和选择，出借人与借款人直接签署个人间的借贷合同，一对一地互相了解对方的身份信息、信用信息，出借人可及时获知借款人的还款进度和生活状况的改善，当然，信用级别高的借款人将得到优先满足，其得到的贷款利率也可能更优惠。
其次，资金出借除了额度本身较小之外，出借人还可以选择将资金分散给多个借款人对象，这样可以使风险得到最大限度分散，即便真的遇到借款人资金状况出了问题，也不至于使本金受损。
第三就是上述提到的平台自身的坏账准备金，可以对本金损失给予最后的保障。
担保形式是民间理财主流
记者了解到，近年来民间理财正在日渐兴起。但和宜信这种个人对个人的信贷服务平台不同的是，大部分都是需要有抵押物或者质押物作保障的民间担保理财，极少是直接以个人信用作为担保依据。
一般来说，个人会将资金借贷给经过担保公司严格考察、审核过的以房产、汽车或其他资产作为抵押物或质押物的具备较强还款能力的借款人。担保公司作为中介，对借款人资金使用及回收情况进行全程监控并提供担保，使投资人获得安全、稳定、较高的收益。
业内人士告诉记者，正是因为实物抵押和专业担保相结合的形式，使得担保理财和市场上的其他理财产品收益率浮动幅度较大相比，具有稳定收益、方便灵活的特色，“如果选择资质、信誉、实力都好一点的担保公司，一般风险极低，但是这一环很容易把握不好。”
记者从一家名为大晟担保的公司了解到，目前市场上主流的民间担保理财收益率主要集中于11.28%~13.68%的区间范围内，相比银行理财产品普遍在4%~5%的年化收益率水平，竞争力不容小觑，也在一定程度上缓解了银行信贷类产品断档、结构性产品缺乏生力军的“尴尬期”。
此类产品风险评估的级别和储蓄、现金收益类银行理财产品及保险等产品种类一样为“低”，在稳健收益的投资渠道中可谓是一抹亮色。
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