2010上市银行综合实力排名榜前三名:建设银行(601939,股吧)、工商银行(601398,股吧)、深发展
2009年的天量放贷、地产泡沫、处所融资平台整理以及零售等新兴业务的潜在风险会对银行业产生怎样的冲击？银行融资潮中有多少用来补充潜在的资本缺口,有多少用于推动未来的增加？在当前市场环境和监管环境下,哪家银行具有更强的盈利才能？
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测算成果显示,地产开发贷款、处所融资平台、个人住房抵押贷款三类受到调控冲击的贷款合计占到上市银行贷款总额的三分之一,如果前两者的不良率上升到10%、后者和信用卡的不良率翻倍,其他企业贷款有20%的关注类贷款迁徙为不良贷款,则上市银行增加的坏账额将恰好“吃掉”一年的净利润,并使平均的风险资本需求与贷款总额之比上升2.25个百分点至10.4%,风险资本回报率降落4.2个百分点至14.6%。
资本金的减少、风险资本需求的增加,使得银行在不增加的情况下也会呈现资本拨备的不足。测算成果显示,15家上市银行在内生增加的情况下合计呈现4500亿元的资本金缺口,这意味着目前已颁布的IPO和再融资打算中,将有四分之三用于补充此前的资本欠账,仅四分之一用于推动增加;如果剔除农业银行(601288,股吧)IPO影响,则上市银行的资本缺口约2200亿元,相当于再融资总额的50%,由此导致现有股东价值稀释10%左右。
综合考虑不良率上升和再融资稀释的负面效应,及净息差扩大的正面效应,上市银行平均的合理市净率（PB）在1.5倍左右,与2008年低谷程度相近,目前仅有建设银行(601939,股吧)低估,工商银行(601398,股吧)估值合理。
上市银行综合实力排名
根据测算,长期中,建设银行的风险资本回报率将达到19.6%,高居排名榜第一;其次是工商银行,18.2%;深发展经过前两年不良贷款的集中清算后,不良率大幅下降,风险资本需求减少,从而使总风险资本回报进步到18%程度,排名第三,但对这一成果是否可持续,仍有待观察;排名4-6位的依次是兴业银行(601166,股吧)、招商银行(600036,股吧)、宁波银行(002142,股吧)……华夏银行(600015,股吧)和农业银行(601288,股吧)排名垫底。15家上市银行平均的风险资本回报率为14.59%。
最佳风险把持银行:招商银行
在不良率动态变迁的基础上,各家银行的风险资本需求占贷款总额的比例显示了各家银行对信用风险的把持才能,盘算成果显示,除大范围清算不良贷款的深发展外,招商银行(600036,股吧)的风险资本需求最低,仅相当于贷款总额的8.3%,排名风险把持榜第一,其次是浦发银行(600000,股吧)、民生银行(600016,股吧)、宁波银行(002142,股吧)、中信银行(601998,股吧)农业银行、南京银行(601009,股吧)和华夏银行(600015,股吧)排名垫底。
最“吸金”银行:建设银行
除了风险把持才能,银行的存贷款结构、中间业务收入占比、成本收入比决定了银行的盈利才能,我们以调剂后税前利润与平均资产总额的比值来显示剔除风险因素后银行的赚钱才能（假设经过两次对称加息54个基点,使利率恢复到历史平均程度）,成果,建设银行以1.61%排名第一,其次是工商银行、兴业银行(601166,股吧)、南京银行(601009,股吧)、北京银行(601169,股吧),华夏银行和农业银行排名垫底。
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