未来资源注入:公司将持续依附控股股东资源优势,不断实行资源注入的措施,最终实现铅锌资源的整体上市,而如果考虑到云南省铅锌资源的整合,并且考虑到云冶团体在“十二五”期间实现营业收入达到1000亿元的目标,公司作为云冶旗下的两家重要公司之一,在“十二五”期间有望实现营业收入和利润的快速增加,并且在2015年实现铅锌冶炼产能100万吨的目标。
厦门钨业：钨主业回归 新材料添彩
国元证券8月13日最新研究报告称,厦门钨业营业收入比上年同期增加125.70%,重要是钨钼等有色金属制品、能源新材料业务受益于市场需求快速回升及销售价格上涨的影响。从行业角度看,长期而言,稀土、钨是我国优势金属矿产资源,稀缺性决定其具有极高的战略价值。随我国政府对此类战略性资源保护意识的加强,国家将进一步严格限制对钨矿、稀土的开采总量和出口配额,这将有利于稳固和进步钨和稀土的价格。公司完成对长汀稀土的收购并成立龙岩稀土之后,已经手握钨、稀土两大资源。另外,房地产业务未来两年持续贡献事迹。预计公司2010-2012年每股收益0.58、0.79和0.89元,给予“推荐”评级。
华泰联合8月12日最新研究报告称,厦门钨业事迹增加明显,符合预期。公司钨与新材料交映生辉,地产退居二线。事迹提升重要得益于钨钼和能源新材料业务的增加。钨主业量价齐升,开端发力。稀土与新材料,注入新活力。受益于国家发展低碳经济和稀土扶持政策推动,公司的稀土和能源新材料业务盈利逐步好转。保持2010-2012年盈利预测:0.51元/股、0.61元/股和0.79元/股,保持“增持”评级。
中期事迹:厦门钨业今年上半年实现营业收入24.5亿元,同比增加125.7%;实现营业利润3.46亿元,同比增加2665.76%;实现归属于上市公司股东的净利润1.92亿元,同比增加1276.32%。基础每股收益0.281元。随着全球经济的逐步复苏,上半年公司各重要产品需求回升,产销量恢复到正常程度,销售收入及盈利与上年同期相比均大幅增加。
钨业龙头:公司控制全球最先进的钨及炭化钨粉料技巧(超微细及超重WC粉),是世界上最好的硬质合金坯料和钨材料制作商之一,世界原钨耗费量25%来自厦门钨业。公司钨冶炼产品的生产才能达12000吨,居世界第一。
云海金属：铝合金事迹贡献大幅提升
中信建投最新研究报告显示,铝合金业务产销两旺,是云海金属上半年事迹贡献重要起源。云海金属未来三年铝合金业务范围将呈爆发性增加,镁合金盈利才能也将持续恢复,从而使事迹保持高速增加。预测2010-2012年每股收益分辨为0.31元、0.86元和1.49元,按13.41元的收盘价,对应动态市盈率为44倍、15倍和9倍。保持“增持”评级,六个月目标价18元。
中投证券认为,云海金属获取巢湖镁矿采矿权,加强资源保障才能,保持“推荐”的投资评级。假设2010年完成增发,发行量3000万股,价格12.9元/股。保持2010-2012年全面摊薄每股收益0.57元、1.17元和1.81元,未来6-12个月目标价20元。
中期事迹:2010 年半年报每股收益0.12元,实现营业收入12.73 亿元,同比增加140.47%;归属于母公司的净利润2244.85万元,同比增加875.76%。预计2010年1-9月同比增加幅度为130%-160%,重要产品镁合金和铝合金销售量增幅较大,整体经营事迹大幅改良。上半年公司通过上市募资和自筹资金投资建设的共6万吨高性能铝合金DC棒材生产线全部达产,铝合金总产能扩大至7.5万吨。上半年生产线满负荷运行,产销量较去年同期大幅度上升,实现收入6.93亿元,占比达54.45%,同比上升23.71个百分点;实现毛利5491.62万元,占比达45.27%,同比上升29个百分点,一跃成为事迹贡献的重要起源。
年产10万吨镁合金项目:公司拟定向增发不超过3000万股A股,募集资金总额不超过3.5亿元,发行价格不低于本次定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%。所募资金将用于投资云海镁业年产10万吨镁合金项目。该项目总投资为6.57亿元。项目建设期为3年,分两期建设,每期1.5年,每期为5万吨镁合金。项目达产后,预计年销售收入14.96亿元,年利润总额1.44亿元。新能源汽车的大力发展将为公司镁合金产品供给难得的机会。
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